JPMorgan CEO’su Dimon’dan Piyasalara Kredi Uyarısı

ABD’nin en büyük bankalarından JPMorgan Chase’in CEO’su Jamie Dimon, kredi piyasalarındaki risklere ilişkin dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu. Dimon, ABD ekonomisinin resesyona gireceğine yönelik doğrudan bir tahmin yapmadığını ancak JPMorgan’ın olası bir ekonomik daralma ve stagflasyon senaryosuna hazırlıklı olması gerektiğini söyledi.

JPMorgan’ın bilanço görüşmesinde ekonomiye ilişkin değerlendirmelerde bulunan Dimon, resesyon konusunda kesin bir öngörüde bulunmadığını vurguladı.

Dimon, “Herhangi bir tahminde bulunmuyorum. Sadece JPMorgan olarak bir resesyona hazırlıklı olmamız gerektiğini söylüyorum” dedi.

Faizlerin uzun süre yüksek kalması ve kredi risk primlerinin yükselmesi durumunda özellikle borçluluğu yüksek şirketlerin daha fazla baskı altında kalabileceğini belirten Dimon, şirketlerin borçlarını yeniden finanse ederken daha yüksek maliyetlerle karşılaşabileceğine dikkat çekti.

Yüksek faizler şirketlerin borçlanma maliyetini artırabilir

Yüksek faiz ortamının devam etmesi, düşük faiz döneminde borçlanan şirketlerin vadesi gelen yükümlülüklerini daha yüksek faiz oranlarıyla yenilemesine neden olabilir.

Bu durumun özellikle yüksek kaldıraç kullanan şirketler açısından önemli bir risk oluşturabileceği belirtilirken, Dimon yeni bir kredi döngüsünde oluşabilecek kayıplara dikkat çekti.

Kaldıraçlı kredilerde kayıplar beklentileri aşabilir

Dimon, ekonomide yeni bir kredi döngüsünün kaçınılmaz olduğunu belirterek, kaldıraçlı kredilerde ortaya çıkacak zararların piyasanın mevcut tahminlerinden daha yüksek olabileceği uyarısında bulundu.

JPMorgan CEO’su, kredi döngüsü başladığında kayıpların insanların mevcut ekonomik senaryolara göre beklediğinden “daha kötü” olabileceğini ifade etti.

Dimon, buna karşın söz konusu risklerin finansal sistemin tamamını tehdit edecek boyutta olduğunu düşünmediğini de belirtti.

Özel kredi piyasasına dikkat çekti

Dimon, hissedarlara gönderdiği yıllık mektubunda özel kredi ve kaldıraçlı borç piyasalarındaki risklere de değindi.

Kredi standartlarında bazı zayıflamalar yaşandığını belirten Dimon, gelecekteki kredi döngüsünde kaldıraçlı kredilerdeki toplam zararların piyasanın öngördüğünden daha yüksek olabileceğini kaydetti.

Özel kredi piyasasındaki şeffaflık eksikliğini de risk olarak değerlendiren Dimon, gerçek zararlar ortaya çıkmadan önce piyasa beklentilerinin yatırımcı davranışlarını etkileyebileceğine dikkat çekti.

Tüketici kredilerinde de borç büyüyor

Yüksek faizlerin yarattığı baskı yalnızca şirket kredileriyle sınırlı kalmıyor. New York Fed verilerine göre ABD’de otomobil kredisi bakiyesi yılın ilk çeyreğinde 18 milyar dolar artarak 1,69 trilyon dolara yükseldi.

Dimon, olası bir ekonomik daralmada hangi sektörlerin daha fazla etkileneceğinin önceden tahmin edilmesinin zor olduğunu belirtirken, JPMorgan’ın farklı ekonomik senaryolara karşı hazırlıklı kalacağını vurguladı.

Dimon’ın açıklamaları doğrudan bir resesyon tahmini niteliği taşımazken, olası bir ekonomik daralma durumunda özellikle yüksek borçlu şirketler, özel kredi piyasası ve kaldıraçlı kredilerde kayıpların beklentilerin üzerine çıkabileceğine yönelik bir uyarı olarak öne çıktı.