Mark Spitznagel'den borsa uyarısı: Coşku sonrası büyük çöküş

Kara Kuğu fonu Universa Investments'ın kurucusu Mark Spitznagel, borsada bir kez daha güçlü ve coşkulu bir yükseliş beklediğini, ancak bu rallinin ardından hayatımızda görülmemiş ölçekte bir piyasa çöküşü yaşanabileceğini söyledi.

Business Insider'a röportaj veren Universa Investments kurucusu Mark Spitznagel, yatırım stratejilerini ve piyasa öngörülerini paylaştı.

Önce yükseliş sonra düşüş

Spitznagel, Michael Burry'nin mikroçiplere, veri merkezlerine ve döngüsel finansman anlaşmalarına yapılan aşırı yatırımlar konusunda haklı olduğunu vurguladı. Ancak Burry'nin çöküş zamanlamasını yanlış yapacağını belirtti.

Şu an için büyük bir çöküş beklemediğini söyleyen Spitznagel, piyasalarda yeniden çılgın ve coşkulu bir yükseliş yaşanacağını öngörüyor. Yatırımcı bu durumu "Önümüzdeki aylarda duyacağınız en büyük ayı ben olacağım. Ama şu an değilim. Riskli varlıklarda bir kez daha gerçekten büyük, risk iştahının yüksek olduğu, coşkulu bir yükseliş yaşanacak. Ama bu bittiğinde, bence hayatımızda gördüğümüzden daha büyük bir çöküş yaşayacağız" sözleriyle özetledi.

Sabır gerektiren zorlu bir ticaret stratejisi

Nassim Taleb ile birlikte 1999 yılında Kara Kuğu kavramı üzerine kurdukları sistemi anlatan Spitznagel, bu yaklaşımı Malcolm Gladwell'e "Bu, 10 yıldır piyano çalmaya çalışıyorsunuz ama hala çalamıyorsunuz ve sizi ayakta tutan tek şey, bir gün uyanıp ustalar gibi çalacağınıza olan inancınız" şeklinde açıklamıştı.

Universa'nın stratejisi, neredeyse her işlem gününde küçük kayıplar pahasına, piyasalarda nadir ve aşırı dalgalanmalar olduğunda devasa getiriler elde etmeye dayanıyor. Fon, COVID-19 pandemisinin piyasaları sarstığı 2020'nin ilk çeyreğinde yüzde 4.144 oranında rekor getiri sağlamıştı.

Sigorta mantığıyla yatırım

Spitznagel, yatırımcılara portföylerinin küçük bir kısmını bu tür kuyruk riskinden korunma araçlarına ayırmalarını tavsiye ediyor. Bu sigorta benzeri strateji sayesinde yatırımcıların piyasa düşüşlerinden korkmak yerine, kriz anında elde ettikleri kazançları daha sonraki dip seviyelerden ucuz hisse senedi almak için yeniden yatırabileceğini belirtiyor.