Neden Yükseldi ? Tümünü Göster >Trabzonspor’un Salah hamlesi piyasaları salladı >VESTL ve VESBE yapılandırma hamlesiyle tavan oldu >Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını destekliyor >Borsa kayıplarını büyük ölçüde geri aldı: Gözler 14 bin direncinde >Borsada Aziz Yıldırım rüzgarı: Fenerbahçe hisseleri uçtu!
Neden Düştü ? Tümünü Göster >Soruşturma haberi Göknur Gıda’yı vurdu: Hisseler devre kesti >LPG operasyonu DITAS'ı vurdu, hisse tabana oturdu >Beyaz et operasyonu Banvit hisselerini etkiledi >FENER’e son dakika golü: Hisseler taban oldu >Gübretaş hisselerinde 'Razi' düşüşü
ARACI KURUM RAPORLARI SPK'nın son düzenlemesi ne anlama geliyor? Borsada yeni dönem Borsalarda rallinin arkasındaki gizli tehlike TCMB’den faiz indirimi gelecek mi? ABD istihdamı beklentileri altüst etti Yeni OVP, TCMB’ye faiz indirimi alanı açıyor mu? Tümünü Göster
HİSSE ÖNERİLERİ Özsermayesini güçlendirirken borsada da yükselen 19 sanayi şirketi Madencilik ve kıymetli maden hisselerinde çifte büyüme! Elektrik sektöründe esas faaliyet kârını artıran 8 şirket Hem temettü ödüyor hem kazandırıyor! Yılbaşından bu yana getiri sağlayan 22 hisse 7 hissede yükseliş yüzde 10'u aştı: 592 milyar TL'lik dev de listede! Tümünü Göster
TEKNİK ANALİZ Bilanço büyümesine piyasa kaç kat değer biçiyor? BIST 30’dan 4 şirket 10 hissede işlem hareketi arttı, listenin lideri Şekerbank BİST'te 10 hissede 4 gösterge birlikte arttı 5 hissede sekizde sekiz teknik AL: Anadolu Efes listenin ilk sırasında 25 hissede haftalık getiri çift hanede Karsan yüzde 41 ile lider Tümünü Göster
Takip EtE-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
09 Eylül 2026 - 14:10 borsaningundemi.com
BIST 30’da aktif büyümesi en az %10, PD/DD oranı ise 4 ve üzerinde olan 4 şirket bulunuyor. Aselsan %89,39 ile aktif büyümesinde ilk sırada; Destek Finans Faktoring 55,34 PD/DD ile diğer üç şirketten belirgin biçimde yüksek bir değerlemeye sahip
Borsaningundemi.com
BIST 30’da aktif büyümesi yüzde 10’un, PD/DD oranı 4’ün üzerinde olan dört şirket Aselsan, Astor Enerji, Destek Finans Faktoring ve Gübre Fabrikaları oldu. Aselsan yüzde 89,39 aktif büyümesiyle ilk sırada bulunurken PD/DD oranları 4,76 ile 55,34 arasında değişiyor.
Bilanço büyümesi ile piyasanın şirkete biçtiği değer her zaman aynı hızda hareket etmiyor. Bu taramada BIST 30 şirketleri arasında aktiflerini büyüten ancak aynı zamanda defter değerinin en az dört katından fiyatlanan şirketler bir araya geliyor.
Dört şirketin de aktif büyümesi yüzde 40'ın üzerinde; yani yüzde 10'luk filtre eşiğinin oldukça uzağındalar.
Aselsan yüzde 89,39 ile aktif büyümesinde listenin ilk sırasında, Astor Enerji yüzde 84,96 ile hemen arkasında.
Buna karşılık değerleme cephesinde asıl fark Destek Finans Faktoring'de oluşuyor.
Şirketin 55,34'lük PD/DD oranı diğer üç şirketin 4,76-6,85 aralığındaki değerlerinin çok üzerinde.
Verinin anlattığı hikâye bu nedenle “aktifleri en hızlı büyüyen şirket hangisi?” kadar, “piyasa bu büyümeyi defter değerinin kaç katıyla fiyatlıyor?” sorusunda yatıyor.
Aselsan aktif büyümesinde yüzde 89,39 ile ilk sırada
Aselsan (ASELS) yüzde aktif büyümesiyle dört şirket arasında en yüksek orana sahip.
Şirketin PD/DD oranı ise .
Yani Aselsan'ın aktif büyüklüğü güçlü biçimde artarken, hisse piyasada özsermaye defter değerinin yaklaşık 5,8 katından fiyatlanıyor.
Bu oran tek başına pahalı ya da ucuz yorumu yapmak için yeterli değil. Aselsan gibi büyüme beklentilerinin fiyatlamada önemli olduğu şirketlerde yatırımcıların gelecekteki kârlılık beklentileri de PD/DD seviyesini etkileyebilir.
Astor Enerji Aselsan’a yakın: Aktif büyümesi yüzde 84,96
Astor Enerji (ASTOR) yüzde aktif büyümesiyle ikinci sırada.
Şirketin PD/DD oranı ile Aselsan'ın üzerinde.
Aktif büyüme oranları arasında yalnızca 4,43 puanlık fark bulunmasına rağmen Astor'un defter değerine göre piyasa çarpanı daha yüksek.
Bu noktada aktif büyümesinin hangi kalemlerden kaynaklandığı önemli. Sabit kıymet yatırımları, nakit, alacaklar veya stoklardaki büyümenin gelecekte satış ve kârlılığa ne ölçüde dönüşeceği ayrıca izlenmeli.
Destek Finans’ta yüzde 65 büyümeye 55,34 PD/DD
Listenin en çarpıcı değeri Destek Finans Faktoring'de (DSTKF).
Şirketin aktifleri yüzde büyürken PD/DD oranı seviyesinde.
Bu oran Gübre Fabrikaları'nın yaklaşık 11,6, Aselsan'ın 9,5 ve Astor Enerji'nin yaklaşık 8 katı.
Dolayısıyla Destek Finans Faktoring'in verisi, dört şirket içinde farklı bir değerleme profiline işaret ediyor.
Özellikle finansal şirketlerde özsermaye büyüklüğü ve kârlılığı değerlemede merkezi öneme sahip olduğu için yüksek PD/DD oranının sürdürülebilirliğini değerlendirirken özsermaye kârlılığı, kâr büyümesi ve sermaye yapısıyla birlikte okumak gerekiyor.
Gübre fabrikaları en düşük PD/DD’ye sahip
Gübre Fabrikaları (GUBRF) yüzde aktif büyümesiyle dört şirket arasında en düşük büyüme oranına sahip.
Ancak yüzde 43,62 halen kriter olarak belirlenen yüzde 10'luk minimum seviyenin dört katından fazla.
Şirketin 4,76 PD/DD oranı ise listedeki en düşük değer.
Bu nedenle dört şirket arasındaki göreli karşılaştırmada Gübre Fabrikaları, aktif büyümesine karşı en düşük PD/DD çarpanıyla işlem gören şirket konumunda.
Ancak bu durum tek başına “daha ucuz” olduğu anlamına gelmez. PD/DD'nin farklılaşmasında şirketlerin kârlılık düzeyleri, sektörleri ve geleceğe yönelik büyüme beklentileri önemli rol oynuyor.
4 şirketin tamamında aktif büyümesi yüzde 40’ı geçiyor
Filtrede aktif büyümesi için alt sınır yüzde 10 olmasına rağmen sonuç listesindeki dört şirketin tamamı çok daha yüksek büyüme oranına sahip:
Aselsan yüzde 89,39, Astor Enerji yüzde 84,96, Destek Finans Faktoring yüzde 65,34 ve Gübre Fabrikaları yüzde 43,62.
Ortalama aktif büyümesi yaklaşık yüzde 70,83 seviyesinde.
Bu açıdan liste yalnızca kriteri sınırda geçen şirketlerden oluşmuyor. Dördünde de bilanço büyüklüğünde belirgin artış söz konusu.
Ancak büyüyen aktiflerin kârlılığa dönüşüp dönüşmediği ikinci aşamada bakılması gereken asıl konu.
PD/DD’de 4,76’dan 55,34’e büyük makas
Aktif büyüme oranları yüzde 43,62 ile yüzde 89,39 arasında sıkışırken PD/DD oranlarında çok daha geniş bir dağılım var.
Gübre Fabrikaları , Aselsan , Astor Enerji PD/DD ile birbirine görece yakın bir bantta.
Destek Finans Faktoring ise ile bu grubun çok uzağında.
Bu fark, bilanço büyümesinin piyasada her şirkette aynı çarpanla fiyatlanmadığını açık biçimde gösteriyor.
Yatırımcı ne tarafa bakmalı?
Aktif büyümesi şirketin bilanço ölçeğinin genişlediğini gösterir; fakat tek başına kaliteli büyüme anlamına gelmez. Aktiflerin artarken satış, faaliyet kârı ve net kârın nasıl değiştiğine de bakmak gerekir.
PD/DD ise piyasa değerinin şirketin özsermayesine oranını gösterir. Oranın yüksek olması piyasanın yüksek büyüme ve kârlılık beklentisini yansıtabilir; bunun tersi olarak değerleme riskinin yükseldiğine de işaret edebilir.
Bu nedenle bu dört şirket için bir sonraki kontrol alanı aktif büyümesinin özsermaye kârlılığı ve kâr büyümesiyle desteklenip desteklenmediği olmalı.
Veriden çıkan 5 sonuç
BIST 30’da 4 şirket, aktif büyümesi yüzde 10+, PD/DD oranı 4+ filtresini karşılıyor.
Aselsan yüzde 89,39 ile aktif büyümesinin lideri.
Astor Enerji yüzde 84,96 ile büyümede Aselsan'ın hemen arkasında.
Destek Finans Faktoring 55,34 PD/DD ile diğer üç şirketten çok daha yüksek bir değerleme çarpanına sahip.
Gübre Fabrikaları 4,76 ile grubun en düşük PD/DD oranına sahip olmasına rağmen aktiflerini yüzde 43,62 büyüttü.
Kriterleri sağlayan 4 BIST 30 şirketi
Şirket Kod PD/DD Aktif Büyümesi Gübre Fabrikaları GUBRF 4,76 %43,62 Aselsan ASELS 5,80 %89,39 Astor Enerji ASTOR 6,85 %84,96 Destek Finans Faktoring DSTKF 55,34 %65,34Metodoloji
Tarama, 9 Eylül 2026 tarihli BIST 30 şirketlerinde aktif büyümesi en az yüzde 10 ve PD/DD oranı en az 4 kriterleri uygulanarak oluşturuldu.
Burada özellikle PD/DD kriterinin “4 ve üzeri” olduğuna dikkat etmek gerekiyor. Dolayısıyla bu çalışma düşük PD/DD üzerinden değer hissesi arayan bir filtre değil; yüksek bilanço büyümesine yüksek piyasa/defter değeri çarpanının eşlik ettiği şirketleri gösteriyor.
BIST 100 satış baskısını kırdı! Borsada pozitif atak
10 hissede işlem hareketi arttı, listenin lideri Şekerbank
Borsada manipülasyon operasyonu: 4 kişi gözaltına alındı
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
ETİKETLER :
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.