Gundlach'tan ABD için borç krizi uyarısı

DoubleLine Capital CEO'su Jeffrey Gundlach, ABD'de bir sonraki ekonomik daralmanın borç krizini tetikleyebileceğini ve uzun vadeli Hazine tahvili faizlerini sert şekilde yükseltebileceğini öngördü.

New York'taki bir etkinlikte konuşan Gundlach, resesyon yaşanması halinde mali görünümün piyasanın odağına yerleşeceğini belirterek, bütçe açığının GSYH'nin yüzde 12'sine kolaylıkla çıkabileceğini söyledi. Gundlach, böyle bir durumda yıllık faiz giderinin muhtemelen 3 trilyon dolara ulaşacağını ifade etti.

Uzun vadeli faizlerde yükseliş bekliyor

Gundlach, bir sonraki resesyonda uzun vadeli faizlerin düşmek yerine yükselebileceğini ve bunun ortaya çıkacak borç krizinden kaynaklanacağını savundu. DoubleLine fonlarını faizlerdeki olası ilave yükselişlerden korumak amacıyla düşük vadeli varlıklara odaklandığını belirtti.

Bir yıl öncesine kıyasla uzun vadeli tahviller konusunda "biraz daha az negatif" olduğunu söyleyen Gundlach, buna rağmen nihai olarak faizlerin daha yüksek seviyelere çıkacağı beklentisini koruyor.

Yüzde 6,5 seviyesinde müdahale ihtimali

Gundlach, tahvil satışlarının devam etmesi halinde ABD'de daha kapsamlı politika müdahalelerinin gündeme gelebileceğini söyledi. Olasılıklardan biri olarak Fed'in uzun vadeli faizleri baskılarken kısa vadeli faizleri yüksek tuttuğu "Operation Twist" benzeri bir uygulamayı gösterdi.

Gundlach, uzun vadeli tahvil faizlerinin yaklaşık yüzde 6,5 seviyesine ulaşmasının böyle bir müdahaleyi tetikleyebileceğini öngördü.

Bir diğer olasılık olarak ABD Hazine borcunun yeniden yapılandırılmasını gündeme getiren Gundlach, mevcut tahvillerin kupon ödemelerinin düşürülmesiyle faiz giderlerinin azaltılabileceğini söyledi. Ancak böyle bir adımın yatırımcıların sert tepkisine yol açacağını ve ABD'nin gelecekte borçlanma kabiliyetini ciddi biçimde etkileyebileceğini belirtti.