Eczacıbaşı İlaç hissesi ne zaman yükselir?

Son bir yıldaki bekleyişin ve şubat ayında 129,50 lira sınırından 63,20 lira seviyesine kadar yaşanan düşüşün temelinde ne yatıyor? Yanıtı Yatırımcı Masası’nda…

Neden Yükseldi ? Tümünü Göster >Trabzonspor’un Salah hamlesi piyasaları salladı >VESTL ve VESBE yapılandırma hamlesiyle tavan oldu >Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını destekliyor >Borsa kayıplarını büyük ölçüde geri aldı: Gözler 14 bin direncinde >Borsada Aziz Yıldırım rüzgarı: Fenerbahçe hisseleri uçtu!

Neden Düştü ? Tümünü Göster >Soruşturma haberi Göknur Gıda’yı vurdu: Hisseler devre kesti >LPG operasyonu DITAS'ı vurdu, hisse tabana oturdu >Beyaz et operasyonu Banvit hisselerini etkiledi >FENER’e son dakika golü: Hisseler taban oldu >Gübretaş hisselerinde 'Razi' düşüşü

ARACI KURUM RAPORLARI Küresel piyasaların odağı Fed kararları BIST 100'de kritik destek ve dirençler! Küresel piyasalarda Fed fırtınası Borsada kara gün: Likidite ve fon satışları baskıyı artırdı Borsada 14 bin alarmı: Gözler Fed'de Tümünü Göster

HİSSE ÖNERİLERİ Özsermayesini güçlendirirken borsada da yükselen 19 sanayi şirketi Madencilik ve kıymetli maden hisselerinde çifte büyüme! Elektrik sektöründe esas faaliyet kârını artıran 8 şirket Hem temettü ödüyor hem kazandırıyor! Yılbaşından bu yana getiri sağlayan 22 hisse 7 hissede yükseliş yüzde 10'u aştı: 592 milyar TL'lik dev de listede! Tümünü Göster

TEKNİK ANALİZ KOBİ Sanayi’de yılbaşından bu yana yüzde 398 getiri BIST kimya sektöründe 1 ayda yüzde 34 getiri: İlk 5 hisse yüzde 10’u aştı BİST'te 10 hissede 4 kriter birlikte yükseldi 10 hissede teknik AL sinyali 2’sinde 8 göstergenin tamamı aynı yönde 10 hissede işlem hareketi hızlandı Akçansa’da artış yüzde 749’a ulaştı Tümünü Göster

Takip Et

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaYatırımcı KöşesiEczacıbaşı İlaç hissesi ne zaman yükselir?--- Eczacıbaşı İlaç hissesi ne zaman yükselir?

18 Eylül 2026 - 16:20 borsaningundemi.com

Son bir yıldaki bekleyişin ve şubat ayında 129,50 lira sınırından 63,20 lira seviyesine kadar yaşanan düşüşün temelinde ne yatıyor? Yanıtı Yatırımcı Masası’nda…

KALICI ÇIKIŞ İÇİN BİLANÇO DÜZELMELİ

SORU: Eczacıbaşı İlaç ne zaman yükselişe geçecek? Bir yıldır hissede bekleyip duruyoruz.

Yılmaz Uysal

CEVAP: Eczacıbaşı İlaç hissesinde kalıcı bir yükselişin başlaması, öncelikle ana faaliyetlerden yeniden istikrarlı bir kâr üretmesine bağlı bulunuyor. Son bir yıldaki bekleyişin ve şubat ayında 129,50 lira sınırından 63,20 lira seviyesine kadar yaşanan düşüşün temelinde, firmanın operasyonel performansındaki bozulma yatıyor. Bilançodaki esas faaliyet zararı pozitife dönmeden hissede güçlü ve kalıcı bir yukarı yönlü trendin başlaması oldukça zor görünüyor.

Beklenen katalizör inşaat projesi

Şirketin finansal tablolarındaki bu zorlu süreci aşması için en büyük umut, mülkiyeti kendisine ait olan Ayazağa'daki arazisi üzerinde inşa edilecek karma projeden geliyor. Yüklenici firma tarafından yürütülecek 1.015 bağımsız bölümlük yapı için ruhsat alındı. Şirket, arazideki payına karşılık kat karşılığı anlaşma gereği projenin toplam hasılatının yüzde 47'sini elde edecek. Yüksek inşaat maliyetlerine katlanmadan sadece arsa teminiyle elde edilecek bu yüklü satış geliri, ilerleyen dönemlerde zarardaki bilançoya önemli bir destek niteliği taşıyacak.

PD/DD çarpanı iskontolu

İnşaat projesinden gelecek nakit beklentisine rağmen mevcut finansal veriler hisseyi aşağı yönlü baskılıyor. Yılın ilk yarısında satış gelirleri yüzde 10 azalarak 5,17 milyar liraya gerilerken, esas faaliyetlerden 215,6 milyon lira zarar edildi. Geçen yılın ilk yarısındaki kârın yerini 1,85 milyar liralık dönemsel zarara bırakması, tahtadaki satış baskısının ana nedenini oluşturuyor. Mevcut durumda hissenin piyasa değeri defter değeri 0,64 ile iskontolu bir seviyede duruyor. Projeden sağlanacak hasılatın bilançoya yansıması, bu iskontolu fiyatlamayı hissede beklenen toparlanmanın zeminine dönüştürebilir.

Yatırımcı notu: Ayazağa projesinden sağlanacak hasılat, şirketin nakit pozisyonunu güçlendirecek çok değerli bir kaynaktır. Ancak hissede kalıcı bir yükseliş trendi için gayrimenkul gelirinin ötesinde, ana iş kolundaki zararın ne zaman kâra döneceği yakından izlenmeli.

BÜYÜME HEDEFİ DARALIRKEN ZARAR BÜYÜDÜ

SORU: Altı aylıkta zararı artan Koton’un yıl sonunda toparlanma ihtimali var mı?

Necati Bulaş

CEVAP: Koton, Körfez Bölgesi'ndeki büyüme stratejisi doğrultusunda Bahreyn'de üçüncü mağazasını açarak yurt dışı operasyonlarını desteklemeye devam ediyor. Buna ek olarak Avrupa Yeşil Mutabakatı'na uyum sürecinde Ticaret Bakanlığı'nın destek programına dahil oldu. Çevresel ve kurumsal sürdürülebilirlik alanında önemli adımlar atıyor. Ancak atılan bu uzun vadeli adımlara rağmen şirket yönetimi, yıl başındaki iyimser beklentilerini faaliyet ortamındaki zorluklar nedeniyle aşağı yönlü revize etmek zorunda kaldı.

Büyüme hedefini düşürdü

Şirket yönetimi, 2026 yılı için başlangıçta öngördüğü yüzde 5 ile 7 arasındaki satış büyümesi hedefini, yatay ve düşük tek haneli büyüme bandına çekti. Açılması planlanan net yeni mağaza sayısı da 10'dan 5'e düşürülerek bazı yatırımlar bir sonraki yıla ertelendi. Bu daralmanın temelinde, Orta Doğu ve BDT bölgesindeki jeopolitik gerilimlerin enerji ile emtia fiyatları üzerinde yarattığı enflasyonist baskılar yatıyor. Yurt içinde ise uygulanan sıkı para politikalarının tüketici talebini yavaşlatması, şirketin satış hacmini doğrudan frenleyerek daha defansif bir strateji izlemesine neden oluyor.

Tüketici talebi toparlanmalı

Şirketin revize ettiği defansif hedeflerin gerekçesi altı aylık finansal tablolara bakıldığında daha anlaşılır olmakta. Yılın ilk yarısında gelirleri yüzde 2 azalarak 17,9 milyar liraya gerilerken, esas faaliyet kârı yüzde 78 gibi sert bir düşüşle 252,3 milyon liraya indi. Operasyonel taraftaki bu belirgin zayıflama, şirketin dönem zararını yüzde 260 artırarak 346,5 milyon liraya taşıdı. Artan net finansal borçlar ve zayıflayan faaliyet gelirleri göz önüne alındığında, tüketici talebinde güçlü bir toparlanma yaşanmadan bilançonun yıl sonunda kalıcı bir kâra geçmesi oldukça zor görünüyor.

Yatırımcı notu: Koton’un yurt dışı açılışları ve yeşil mutabakat hamleleri pozitif adımlar olsa da talep daralması nedeniyle aşağı çekilen yıl sonu hedefi, kısa vadeli baskının sürdüğünü işaret ediyor. Esas faaliyet kârındaki sert erimenin durup durdurmayacağı ile revize edilen dar büyüme hedefinin bilançoyu zarardan çıkarıp çıkarmayacağı yakından takip edilmesi gerekiyor.

Günün önemli şirket haberleri (18/09/2026)