Dünya borsaları 108 trilyon dolar büyüdü! Türkiye'nin payına ne düştü?

YAYINLAMA 18 Ekim 2026 01:08

GÜNCELLEME 18 Ekim 2026 01:14

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Takip Et

Dünya hisse senedi piyasaları son 14 yılda tarihi bir büyüme yaşadı. Küresel borsalarda işlem gören şirketlerin toplam piyasa değeri, 2011'de 49,6 trilyon dolar seviyesindeyken 2025 sonunda 157,8 trilyon dolara yükseldi.

World Federation of Exchanges verilerinden yararlanılarak SIFMA tarafından derlenen rakamlar, küresel sermaye piyasalarının büyüklüğünün yaklaşık 3,2 katına çıktığını ortaya koydu.

2011-2025 döneminde dünya borsalarının toplam değerine 108,2 trilyon dolar eklendi. Nominal dolar bazındaki büyüme yüzde 218'e ulaştı.

Ancak bu büyüme ülkeler arasında eşit dağılmadı. ABD, teknoloji şirketlerinin öncülüğünde küresel borsalardaki ağırlığını artırırken Çin ve Hindistan da önemli yükselişler kaydetti. Türkiye'de ise borsaya kote şirketlerin toplam piyasa değeri dolar bazında iki katına çıkmasına rağmen küresel büyümenin gerisinde kaldı.

ABD tek başına 53,3 trilyon dolarlık değer artışı sağladı

Küresel hisse senedi piyasalarındaki büyümenin en büyük kazananı ABD oldu.

2011 yılında 15,6 trilyon dolar olan ABD hisse senedi piyasasının toplam değeri, 2025 sonunda 68,9 trilyon dolara yükseldi.

Böylece ABD borsaları 14 yılda 53,3 trilyon dolarlık ilave piyasa değerine ulaştı. Bu artış, dünya genelinde gerçekleşen 108,2 trilyon dolarlık büyümenin yaklaşık yüzde 49'una karşılık geldi.

ABD'nin küresel hisse senedi piyasalarındaki payı da yüzde 31,5'ten yüzde 43,7'ye yükseldi.

Başka bir ifadeyle 2025 sonunda dünya borsalarındaki toplam piyasa değerinin yaklaşık yüzde 44'ü ABD'de yoğunlaştı.

Teknoloji devleri Amerikan borsalarını uçurdu

ABD piyasalarının büyümesinde teknoloji şirketlerinin yükselişi önemli rol oynadı.

Apple, Microsoft, NVIDIA, Alphabet, Amazon, Meta ve Tesla'dan oluşan ve “Magnificent Seven” olarak adlandırılan şirketler, özellikle son yıllarda Amerikan borsalarının performansını belirleyen önemli aktörler arasında yer aldı.

Yapay zekâ yatırımları, bulut bilişim, dijital reklamcılık ve yazılım sektöründeki büyüme beklentileri, teknoloji şirketlerinin değerlemelerini destekledi.

Bu gelişme, küresel sermaye piyasalarında teknoloji sektörünün ağırlığını artırırken ABD borsalarının diğer büyük piyasalardan ayrışmasına katkı sağladı.

Çin'in borsa büyüklüğü 4,6 katına çıktı

Çin'de hisse senedi piyasasının toplam değeri 2011 yılında 3,4 trilyon dolardı.

2025 sonunda bu rakam 15,5 trilyon dolara yükseldi. Böylece Çin piyasaları 14 yılda yaklaşık 4,6 kat büyüdü.

Çin, 2014 yılında Japonya'yı geride bırakarak küresel sıralamada yükseldi.

Ancak Çin borsalarının büyümesi kesintisiz olmadı. Özellikle 2015 yılında yaşanan sert piyasa dalgalanmaları ve sonraki yıllarda ortaya çıkan ekonomik belirsizlikler, hisse senedi piyasalarında önemli hareketlere neden oldu.

Buna rağmen Çin, 2025 sonunda dünyanın en büyük hisse senedi piyasalarından biri olmayı sürdürdü.

Hindistan'da yüzde 430'luk büyüme

Hindistan, 2011-2025 döneminde en hızlı büyüyen büyük hisse senedi piyasalarından biri oldu.

2011 yılında 2 trilyon dolar olan toplam piyasa değeri, 2025 sonunda 10,6 trilyon dolara ulaştı.

Hindistan'ın borsa büyüklüğü 14 yılda yaklaşık 5,3 katına çıktı. Nominal dolar bazındaki büyüme yüzde 430 olarak hesaplandı.

Şirketlerin büyümesi, yerli yatırımcıların sermaye piyasalarına artan ilgisi ve halka arz faaliyetleri, Hindistan piyasalarının yükselişini destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

Japonya büyüdü ama yarışta geriye düştü

Japonya'nın hisse senedi piyasası 2011'de 3,5 trilyon dolar büyüklüğündeydi. 2025 sonunda bu rakam 7,6 trilyon dolara ulaştı.

Japonya borsaları dolar bazında iki kattan fazla büyümesine rağmen Çin ve Hindistan'ın daha hızlı yükselmesi nedeniyle küresel sıralamadaki ağırlığını koruyamadı.

İngiltere'nin piyasa değeri aynı dönemde 3,3 trilyon dolardan 5,6 trilyon dolara, Kanada'nınki ise 1,9 trilyon dolardan 4,6 trilyon dolara yükseldi.

Avrupa Birliği ülkelerinin toplam hisse senedi piyasası büyüklüğü de 6 trilyon dolardan 15,5 trilyon dolara çıktı.

Dünyanın en büyük hisse senedi piyasaları: 2011-2025 karşılaştırması

Ülke / piyasa 2011 2025 Artış ABD 15,6 trilyon $ 68,9 trilyon $ %342 Çin 3,4 trilyon $ 15,5 trilyon $ %356 Avrupa Birliği 6,0 trilyon $ 15,5 trilyon $ %158 Hindistan 2,0 trilyon $ 10,6 trilyon $ %430 Japonya 3,5 trilyon $ 7,6 trilyon $ %117 Hong Kong 2,3 trilyon $ 6,1 trilyon $ %165 İngiltere 3,3 trilyon $ 5,6 trilyon $ %70 Kanada 1,9 trilyon $ 4,6 trilyon $ %142 Avustralya 1,2 trilyon $ 2,0 trilyon $ %67 Diğer gelişmiş piyasalar 4,4 trilyon $ 14,4 trilyon $ %227 Diğer gelişmekte olan piyasalar 6,0 trilyon $ 6,9 trilyon $ %15 Dünya toplamı 49,6 trilyon $ 157,8 trilyon $ %218

Kaynak: SIFMA, World Federation of Exchanges. Veriler nominal ABD doları cinsindendir ve yuvarlanmıştır.

Türkiye'nin borsa değeri 14 yılda 207 milyar dolar arttı

Küresel hisse senedi piyasalarında yaşanan büyük dönüşümün Türkiye ayağı da dikkat çekici sonuçlar ortaya koydu.

Dünya Bankası'nın World Federation of Exchanges kaynaklı verilerine göre Türkiye'de borsaya kote yerli şirketlerin toplam piyasa değeri, 2011 sonunda 197,07 milyar dolar düzeyindeydi.

2025 sonunda ise bu büyüklük 404,35 milyar dolara yükseldi.

Böylece Türkiye'de hisse senedi piyasasının dolar bazındaki toplam değeri 14 yılda 207,28 milyar dolar arttı. Artış oranı yüzde 105,2 olurken, piyasa büyüklüğü yaklaşık 2,05 katına çıktı.

Bu tablo, Türkiye'de sermaye piyasalarının nominal dolar bazında büyüdüğünü ancak dünya borsalarındaki genel yükselişin gerisinde kaldığını gösterdi.

Türkiye'nin dünya borsalarındaki payı yüzde 0,40'tan yüzde 0,26'ya geriledi

Türkiye'nin borsa büyüklüğü iki katından fazla artmasına rağmen küresel piyasalardaki ağırlığı azaldı.

2011 yılında 49,6 trilyon dolar olan dünya hisse senedi piyasası içinde Türkiye'nin yaklaşık 197 milyar dolarlık büyüklüğü yüzde 0,40'lık paya karşılık geliyordu.

2025 sonunda küresel piyasa değeri 157,8 trilyon dolara yükselirken Türkiye'nin 404 milyar dolarlık büyüklüğünün dünya toplamına oranı yaklaşık yüzde 0,26'ya düştü.

Böylece Türkiye'nin küresel hisse senedi piyasalarındaki yaklaşık payı 14 yılda 0,14 yüzde puan azaldı.

Bu gerileme, Türkiye borsasının küçülmesinden değil, diğer büyük piyasaların çok daha hızlı büyümesinden kaynaklandı.

ABD yüzde 342, Hindistan yüzde 430 büyüdü: Türkiye yüzde 105'te kaldı

Ülkelerin dolar bazındaki piyasa değeri artışları karşılaştırıldığında Türkiye ile büyük borsalar arasındaki fark daha net görülüyor.

2011-2025 döneminde ABD'nin piyasa değeri yüzde 342, Çin'in yüzde 356, Hindistan'ın yüzde 430 arttı.

Türkiye'de ise artış yüzde 105 oldu.

Türkiye'nin borsa büyüklüğü yaklaşık iki katına çıkarken ABD'de 4,4, Çin'de 4,6 ve Hindistan'da 5,3 katlık büyüme gerçekleşti.

Türkiye, Japonya'nın yaklaşık yüzde 117'lik artışına daha yakın bir performans gösterdi. Ancak küresel büyüme ortalamasının belirgin biçimde altında kaldı.

Türkiye borsasında en sert kırılmalardan biri 2021'de yaşandı

Türkiye'nin dolar bazındaki piyasa değeri 2011'den 2025'e kesintisiz bir yükseliş izlemedi.

2011 sonunda 197,07 milyar dolar olan toplam değer, 2012'de 315,20 milyar dolara yükseldi. Ancak sonraki yıllarda yeniden geriledi.

2017'de 227,51 milyar dolar olan piyasa büyüklüğü, 2018 sonunda 149,26 milyar dolara düştü.

2019'da 184,97 milyar dolara yükselen toplam değer, 2020 sonunda 237,47 milyar dolara ulaştı.

2021'de ise 138,40 milyar dolara kadar geriledi. Bu, 2020 sonuna göre yaklaşık yüzde 42'lik dolar bazlı düşüş anlamına geliyordu.

Türkiye'de bu dönemde yaşanan döviz kuru hareketleri, TL cinsinden hisse fiyatlarıyla dolar bazında hesaplanan toplam piyasa değeri arasında önemli farklılıklar oluşmasına neden oldu.

Dolayısıyla dolar cinsinden piyasa değerindeki gerileme, aynı oranda TL bazlı hisse kaybı yaşandığı anlamına gelmiyor.

2022'de güçlü toparlanma, 2025'te 404 milyar dolarlık büyüklük

Türkiye hisse senedi piyasası 2021'deki sert gerilemenin ardından 2022'de önemli bir toparlanma yaşadı.

2021 sonunda 138,40 milyar dolar olan piyasa değeri, 2022 sonunda 330,01 milyar dolara yükseldi.

Böylece yalnızca bir yılda dolar bazında yaklaşık yüzde 138'lik artış gerçekleşti.

2023 sonunda toplam piyasa değeri 337,59 milyar dolara, 2024 sonunda 378,96 milyar dolara ve 2025 sonunda 404,35 milyar dolara ulaştı.

2025'teki artış, bir önceki yıla göre yaklaşık yüzde 6,7 oldu.

Türkiye borsasının yıllara göre dolar bazındaki büyüklüğü

Yıl Toplam piyasa değeri 2011 197,07 milyar $ 2012 315,20 milyar $ 2013 195,75 milyar $ 2014 219,76 milyar $ 2015 188,86 milyar $ 2016 171,76 milyar $ 2017 227,51 milyar $ 2018 149,26 milyar $ 2019 184,97 milyar $ 2020 237,47 milyar $ 2021 138,40 milyar $ 2022 330,01 milyar $ 2023 337,59 milyar $ 2024 378,96 milyar $ 2025 404,35 milyar $

Kaynak: Dünya Bankası, World Development Indicators; World Federation of Exchanges. Tutarlar ABD doları cinsindendir.

Halka arzlar, kur hareketleri ve şirket değerlemeleri belirleyici oldu

Türkiye'nin hisse senedi piyasasının toplam büyüklüğünü değerlendirirken yalnızca BIST 100 endeksinin performansına bakmak yeterli değil.

Toplam piyasa değeri, borsaya kote şirketlerin hisse fiyatları ve sermaye yapıları üzerinden hesaplanıyor.

Bu nedenle yeni halka arzlar, şirket sayısındaki değişimler, hisse fiyatlarındaki yükseliş ve düşüşler ile döviz kuru hareketleri toplam büyüklüğü etkiliyor.

Özellikle Türk lirası cinsinden hesaplanan şirket değerlerinin dolara çevrilmesi, yıllar arasındaki karşılaştırmalarda önemli farklılıklar yaratabiliyor.

Borsa İstanbul'da şirket sayısının artması ve halka arz faaliyetleri piyasanın kapsamını genişletebilse de bu gelişmeler tek başına dolar bazında güçlü bir büyümeyi garanti etmiyor.

Türkiye'nin önündeki asıl mesele küresel büyümeye yetişmek

2011-2025 döneminin Türkiye açısından ortaya koyduğu temel sonuç, borsanın dolar bazında büyümesine rağmen dünya piyasalarındaki yükseliş hızına yetişememesi oldu.

Türkiye'de halka açık şirketlerin toplam piyasa değeri 197 milyar dolardan 404 milyar dolara yükselirken dünya borsalarının büyüklüğü 49,6 trilyon dolardan 157,8 trilyon dolara çıktı.

Bu nedenle Türkiye'nin küresel piyasa değerinden aldığı yaklaşık pay yüzde 0,40'tan yüzde 0,26'ya geriledi.

Türkiye açısından önümüzdeki dönemin temel başlıkları, sermaye piyasalarının derinleşmesi, daha fazla şirketin halka açılması, yatırımcı tabanının genişlemesi ve şirketlerin sürdürülebilir biçimde değer yaratabilmesi olacak.

157,8 trilyon dolarlık büyüme yeni para girişi anlamına gelmiyor

Küresel hisse senedi piyasalarının 157,8 trilyon dolara ulaşması, aynı miktarda paranın borsalara yatırıldığı anlamına gelmiyor.

Piyasa değeri, halka açık şirketlerin hisselerine yatırımcıların biçtiği toplam değeri gösteriyor.

Hisse fiyatlarındaki yükseliş, yeni şirketlerin halka açılması ve sermaye yapılarındaki değişimler bu büyüklüğü artırabiliyor.

Ayrıca karşılaştırmadaki rakamlar nominal dolar cinsinden olduğu için enflasyon ve döviz kuru etkilerinden arındırılmış değil.

14 yılda küresel borsaların güç dengesi değişti

2011-2025 döneminde dünya hisse senedi piyasaları 108,2 trilyon dolarlık değer artışıyla yaklaşık 3,2 katına çıktı.

ABD, küresel piyasadaki payını artırarak liderliğini güçlendirdi. Çin ve Hindistan hızlı yükselişleriyle dikkat çekti. Japonya ve İngiltere gibi köklü piyasalar ise büyümelerine rağmen dünya toplamı içindeki ağırlıklarını aynı ölçüde artıramadı.

Türkiye'de borsaya kote şirketlerin toplam piyasa değeri 14 yılda yaklaşık 207 milyar dolar arttı. Ancak yüzde 105'lik büyüme, küresel piyasalardaki yüzde 218'lik artışın gerisinde kaldı.