Neden Yükseldi ? Tümünü Göster >Trabzonspor’un Salah hamlesi piyasaları salladı >VESTL ve VESBE yapılandırma hamlesiyle tavan oldu >Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını destekliyor >Borsa kayıplarını büyük ölçüde geri aldı: Gözler 14 bin direncinde >Borsada Aziz Yıldırım rüzgarı: Fenerbahçe hisseleri uçtu!
Neden Düştü ? Tümünü Göster >Soruşturma haberi Göknur Gıda’yı vurdu: Hisseler devre kesti >LPG operasyonu DITAS'ı vurdu, hisse tabana oturdu >Beyaz et operasyonu Banvit hisselerini etkiledi >FENER’e son dakika golü: Hisseler taban oldu >Gübretaş hisselerinde 'Razi' düşüşü
ARACI KURUM RAPORLARI Fon tasfiyesinde ara ödeme için 3 kritik sınır! Piyasalarda üç kritik gündem: MSCI, fon krizi ve TCMB Mehmet Şimşek'in mesajları piyasalara nasıl yansıdı? Tahvil cephesinde dikkat çekici hareketler Piyasalarda yüksek faiz, pahalı petrol ve siyasi risk üçgeni Tümünü Göster
HİSSE ÖNERİLERİ HSBC’den Türk bankaları için “Al” tavsiyesi! Özsermayesini güçlendirirken borsada da yükselen 19 sanayi şirketi Madencilik ve kıymetli maden hisselerinde çifte büyüme! Elektrik sektöründe esas faaliyet kârını artıran 8 şirket Hem temettü ödüyor hem kazandırıyor! Yılbaşından bu yana getiri sağlayan 22 hisse Tümünü Göster
TEKNİK ANALİZ Ulaştırmanın 7 şirketinde hisse başına kâr 141 tl’ye ulaşıyor Borsada para girişiyle izlenen hisseler 10 hissede işlem adedi yüzde 1.234 arttı Dört kriterde yükselen 10 hisse: Afyon Çimento yüzde 9,92 yükseldi Akçansa’da hacim ikiye katlandı BİST’te sekiz göstergenin tamamı 'AL' veren hisseler Akbank’ta 8,45 milyar TL'lik işlem hacmi Tümünü Göster
Takip EtE-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
22 Ekim 2026 - 08:44 borsaningundemi.com
A1 Capital bültenine göre, tasfiye öncesinde yatırımcılara 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılabilecek. Ödemeler, ana para ve güncel fon payı değeriyle sınırlandırılacak; nakit yetersizliğinde SPK, küçük yatırımcıya öncelik verebilecek.
Tasfiyesine Karar Verilen Fonlar Hakkında Kanun Teklifi'nde teklifin ilk beş maddesi kabul edildi. En önemli değişiklik, 3. maddeye verilen önergenin kabul
edilmesi oldu. Böylece 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iade talimatı veren, ancak ilgili fonun; temerrüde düşmesi, katılma payı fiyatını açıklamaması, bu
nedenle TEFAS işleminin tamamlanamaması..sonucunda katılma payları “TEFAS İşlem Blokaj Alt Hesabı”nda kalan yatırımcılar da fon pay sahibi kabul
edilerek tasfiye kapsamına alındı. Bu yatırımcılar artık “satış talimatı verdikleri için fondan çıkmış” sayılmayacak; kanundaki ara ödeme, nihai ödeme ve geri
kazanım hükümlerinden yararlanabilecek. Kabul edilen diğer önemli hükümler..
1. Düzenleme bütün fonları kapsamıyor…Kanun teklifi, genel ve sürekli bir fon tasfiye sistemi kurmuyor. Yalnızca SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla
tasfiyesine karar verilen 131 fondan, kanunun yayımlandığı tarihte tasfiyesi tamamlanmamış olanları kapsıyor. Dolayısıyla diğer fon yatırımcıları açısından
otomatik bir devlet güvencesi veya genel tazminat mekanizması oluşmuyor
2. Tasfiye SPK gözetiminde yürütülecek…Tasfiye işlemleri SPK’nın gözetim ve denetiminde, yetkilendirilen kuruluşlar tarafından gerçekleştirilecek. SPK; fon
varlıklarının nasıl değerleneceğini, hangi yöntemle satılacağını, pay sahiplerinin nasıl belirleneceğini, ara ve nihai ödemelerin sırasını, geri kazanılan
paraların nasıl dağıtılacağını belirleyebilecek.
3. Fon varlıkları doğrudan borsada satılmak zorunda değil…SPK, borsa fiyatının varlığın gerçek ekonomik değerini yansıtmadığını veya normal satışın tasfiyeyi
geciktireceğini düşünürse; toptan satış, özel işlem bildirimi, hakim ortağa satma hakkı, geri alım, geçici olarak farklı fiyat marjı, borsa dışında satış gibi
yöntemlere izin verebilecek. Varlıkları satın alan yatırımcılara belirli bir süre satış yasağı da getirilebilecek
4. Fon pay sahipliği MKK kayıtlarıyla belirlenecek…Hak sahipliği, fon ve hesap bazında MKK kayıtlarıyla mutabakat sağlanarak tespit edilecek. Kabul edilen
önergeyle birlikte TEFAS’ta bekleyen ve bloke edilen iade talimatları da bu hesaplamaya eklenecek. MKK, Takasbank, Borsa İstanbul, Türkiye Bankalar Birliği,
portföy yönetim şirketleri, saklama kuruluşları ve kamu kurumları; SPK, YTM veya TMSF’nin istediği bilgi ve belgeleri gecikmeden vermek zorunda olacak.
Kurumlar sır saklama hükümlerini gerekçe göstererek bilgi vermekten kaçınamayacak.
Piyasa suistimaline karışanlara ödeme yapılmayacak…SPK tarafından; piyasa bozucu eylem, bilgi suistimali, piyasa dolandırıcılığı, fonlarla birlikte hareket
etme fiillerine karıştığı tespit edilen kişi ve kurumlara tasfiye veya geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak. Bu hüküm, küçük yatırımcıyla
manipülasyona katılan kişi ve kurumların ayrıştırılmasını amaçlıyor.
Ara ödeme nasıl yapılacak? Kabul edilen 4. maddeye göre yatırımcılara, nihai tasfiyeden önce 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılabilecek. Ancak burada
üç önemli sınırlama var:
1. Ara ödeme, yatırımcının endeksleme yapılmamış net ana parasını aşamayacak.
2. Para piyasası fonları hariç, yatırımcının hesaplanan güncel fon payı değerinin üzerinde ödeme yapılamayacak.
3. Tasfiye hesabında yeterli nakit yoksa SPK, küçük yatırımcıdan başlayarak ödeme yapılmasına veya herkese uygulanacak asgari bir ödeme belirlenmesine
karar verebilecek.
Dolayısıyla düzenleme, “her yatırımcıya derhal 1 milyon TL ödenecek” anlamına gelmiyor. Ödeme için ilgili fonda dağıtılabilir nakit bulunması ve SPK’nın o
fonu ara ödeme kapsamına alması gerekiyor.
Net yatırım tutarı nasıl hesaplanacak? Fon varlıkları bütün hakları karşılamaya yetmezse yatırımcının gerçek para giriş ve çıkışları esas alınacak: Her nakit
giriş ve çıkışı tasfiye tarihine kadar güncellenecek. Güncellemede TÜFE ile Yİ-ÜFE değişimlerinin aritmetik ortalaması kullanılacak. Çıkışlar “ilk giren ilk çıkar”
yöntemiyle düşülecek. Hesaplama MKK tarafından yapılacak. Bu sistem, manipülatif fon fiyatını tek başına ödeme ölçütü olmaktan çıkararak yatırımcının
gerçek net yatırımını dikkate alıyor.
Fon yatırımcıları açısından; 17 Eylül’den önce satış talimatı verip teknik veya temerrüt nedeniyle parasını alamayan yatırımcılar belirsizlikten çıkarılmış. Bu
kişiler açık biçimde tasfiye paydaşı kabul ediliyor. Küçük yatırımcıya öncelik verilmesi ve 1 milyon TL’ye kadar ara ödeme imkanı, yüz binlerce hesap
açısından likidite sıkışıklığını azaltabilir. Ancak ödeme miktarı ve zamanı, fonda bulunan gerçek nakde bağlı olacak.
Ödemenin kaynağı açısından da Düzenleme bir Hazine garantisi getirmiyor. Ödemelerin kaynağı esas olarak: fonun mevcut nakdi, satılan fon varlıkları,
sorumlulardan tahsil edilen paralar, hukuka aykırı çıkarıldığı belirlenen ve geri alınan varlıklar, elkonulan veya müsadere edilen değerler olacak.
Küresel piyasalarda dünün güçlü Wall Street kapanışına rağmen daha temkinli bir görünüm var. Meta ve Tesla beklentileri aşan sonuçlar açıkladı; ancak
yüksek yapay zeka yatırımları ve bu yatırımların nakde dönüşme süresi yeniden sorgulanıyor. Bu nedenle ABD vadelileri ve Asya borsaları bu sabah ekside.
Piyasaların önündeki ikinci baskı unsuru enerji. Brent petrol yeniden 110 dolar çevresinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi de %5,10’un üzerinde kalıyor. Dolayısıyla hem
enerji maliyeti hem de finansman maliyeti risk iştahını sınırlandırıyor. Türkiye’de ise bütün fiyatlamanın merkezinde bugün saat 14.00’te açıklanacak TCMB
faiz kararı bulunuyor.
Wall Street’te yükselişi SpaceX, Super Micro ve yarı iletken hisseleri sürükledi. S&P 500 teknoloji endeksi %1,6, Philadelphia Yarı İletken Endeksi yaklaşık %2
yükseldi. Buna karşılık işlem hacminin son 20 günlük ortalamanın altında kalması, yatırımcıların bilanço sonuçları öncesinde tamamen riskli pozisyona
geçmediğini gösterdi. Bu sabah tablo tersine dönmüş durumda; S&P 500 vadelisi −%0,4, Nasdaq 100 vadelisi −%0,7, Japonya Nikkei −%0,4, Güney Kore KOSPI
%1’in üzerinde ekside ve MSCI Asya-Pasifik, Japonya hariç yaklaşık −%0,2 seviyesinde. Dünkü güçlü kapanışa rağmen vadeli piyasalardaki satış piyasa nın :
Yapay zeka ve teknoloji yatırımlarında artık yalnızca gelir büyümesi yeterli değil; harcanan sermayenin ne kadar sürede nakde ve kara dönüşeceği
sorgulandığını göstermekte.
ABD tahvil faizlerinde sınırlı gerileme bulunuyor; ancak %5’in üzerindeki 10 yıllık faiz hala hisse değerlemeleri için ciddi bir iskonto baskısı yaratıyor.
Brent petrol ise %1’in üzerinde yükselerek yeniden 110 dolar çevresine geldi. Körfez’de artan askerî ve diplomatik gerilim, arz güvenliği riskini canlı tutuyor. Altın
güvenli liman talebine rağmen dolar ve yüksek reel faiz baskısıyla hafif geriliyor.
BIST 100 dün %1,87 düşüşle 11.577,12 puandan kapandı. Bankacılık endeksi %1,38 gerilerken sigorta, metal eşya–makine ve spor hisselerinde kayıplar daha sert
gerçekleşti. Salı günkü %3,22’lik yükselişin ardından gelen bu satış, tepkinin henüz kalıcı güven dönüşümüne dönüşmediğini gösteriyor. Endeksin 11.780
seviyesini test ettikten sonra günün dibine yakın kapanması, TCMB kararı öncesinde risk azaltma eğiliminin güçlendiğine işaret ediyor.
TCMB faiz kararı 14.00’te açıklanacak. Bloomberg HT anketine katılan 17 kurumun medyan beklentisi, politika faizinin 100 baz puan indirilerek %37’den %36’ya
çekilmesi yönünde. Faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlandığı için piyasanın asıl tepkisini üç unsur belirleyecek: 1. Kararın büyüklüğü: 100 baz puanlık indirim baz
senaryo. Daha büyük bir indirim TL, tahvil ve banka hisselerinde oynaklığı artırabilir. 2. Karar metninin tonu: Petrol fiyatları, hizmet enflasyonu ve beklentilere
yapılan vurgu, Aralık toplantısına ilişkin mesaj verecek. 3. Likidite politikası: Politika faizi indirilse bile fonlama maliyetinin ve likidite koşullarının ne ölçüde
gevşetileceği belirleyici olacak.
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
ETİKETLER :
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.