SPK'den takas kesinliği ve pay blokajı alt hesabı hususlarına ilişkin açıklama

SPK'den takas kesinliği ve pay blokajı alt hesabı hususlarına ilişkin açıklamaSPK, tasfiye sürecinde, özellikle pay blokajı alt hesabı (PBLK) statüsündeki yatırımcılar bakımından, satış talimatlarının verilmiş olması veya sistemde belirli bir kaydın bulunmasının tek başına takasın başladığı anlamına gelmediğini duyurdu.

22 Ekim 2026•Güncelleme: 22 Ekim 2026

Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) "Takas Kesinliği ve PBLK Hususlarına İlişkin Basın Duyurusu" kurulun internet sitesinde yayımlandı.

Türkiye Büyük Millet Meclisi’nde görüşülmekte olan kanun teklifi kapsamında kamuoyunda takas kesinliği ve pay blokajı konusunda tereddütlerin olduğunun anlaşıldığı belirtilen duyuruda, Sermaye Piyasası Kanunu’nun 79’uncu maddesinin birinci fıkrasında, sermaye piyasası araçlarına ilişkin takas talimat ve işlemleri ile ödeme işlemlerinin, ilgili kuruluşların faaliyetlerinin durdurulması veya tasfiye sürecine girmesi halinde dahi geri alınamayacağı ve iptal edilemeyeceğinin düzenlendiği bildirildi.

Duyuruda, bu hükmün amacının gerçekleştirilen işlemlerde oluşan takas yükümlülüklerinin geri döndürülemez şekilde yürütülmesi ilkesi getirilerek sermaye piyasalarına duyulan güveni korumak olduğu kaydedildi.

"Ancak söz konusu hükmün Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu (TEFAS) üzerinden verilen tüm talimatlar bakımından, işlemin hangi aşamada olduğuna bakılmaksızın uygulanması gerektiğini ifade etmemektedir." ifadelerine yer verilen duyuruda, TEFAS'ın klasik organize piyasalardan farklı olarak, yatırım fonu katılma paylarının yatırımcılar tarafından fon kurucusundan alınmasına ve kurucuya iade edilmesine imkan sağlayan bir platform olduğu belirtildi.

Duyuruda bu nedenle TEFAS’ta verilen her satış talimatının kendiliğinden tamamlanmış bir takas işlemi olmadığı belirtildi.

Kanun teklifinde yer alan düzenleme, tamamlanmış işlemleri etkilemiyor

Duyuruda, şu ifadelere yer verildi:

"Tasfiye sürecinde, özellikle PBLK statüsündeki yatırımcılar bakımından, satış talimatlarının verilmiş olması veya sistemde belirli bir kaydın bulunması tek başına takasın başladığı anlamına gelmemektedir. Takas işlemi, alınan talimattan sonra nakdin yatırımcı hesabına geçirilmesi ve fon katılma payı sahipliği kaydının kaldırılması ile tamamlanmaktadır."

Bu nedenle, henüz takası tamamlanmamış talimatların tasfiye kapsamına alınmasının fon varlıklarının yatırımcılar arasında adil dağıtılmasına katkı sağlayacağı vurgulanan duyuruda, nitekim pay blokaj kaydı bulunan kişilerin de 455 bin 758 fon payı sahibi arasında yer almakta olduğu ve ilave bir grup teşkil etmediği bildirildi.

Duyuruda, "Kanun teklifinde yer alan düzenleme, tamamlanmış işlemleri etkilememektedir. Yalnızca henüz takas süreci tamamlanmamış talimatları kapsamaktadır. Bu talimatlar, tasfiye sonucunda elde edilen tutarlar üzerinden Kanun teklifi kapsamında diğer katılma payı sahipleriyle eşit koşullarda değerlendirilecektir." denildi.

Düzenlemenin amacının anılan fon pay sahiplerinin hukuki statüsüne açıklık kazandırılması ve tasfiye kapsamında sahip oldukları hakların belirgin hale getirilmesi olduğu kaydedilen duyuruda, bu yönüyle düzenlemenin belirtilen amaçlara ulaşmak için gerekli ve ölçülü bir yaklaşım olarak değerlendirildiği kaydedildi.