Neden Yükseldi ? Tümünü Göster >Trabzonspor’un Salah hamlesi piyasaları salladı >VESTL ve VESBE yapılandırma hamlesiyle tavan oldu >Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını destekliyor >Borsa kayıplarını büyük ölçüde geri aldı: Gözler 14 bin direncinde >Borsada Aziz Yıldırım rüzgarı: Fenerbahçe hisseleri uçtu!
Neden Düştü ? Tümünü Göster >Soruşturma haberi Göknur Gıda’yı vurdu: Hisseler devre kesti >LPG operasyonu DITAS'ı vurdu, hisse tabana oturdu >Beyaz et operasyonu Banvit hisselerini etkiledi >FENER’e son dakika golü: Hisseler taban oldu >Gübretaş hisselerinde 'Razi' düşüşü
ARACI KURUM RAPORLARI Faiz indirimi borsayı neden desteklemedi? Piyasalarda faiz hesabı: Karar kadar mesajlar da önemli Fon tasfiyesinde ara ödeme için 3 kritik sınır! Piyasalarda üç kritik gündem: MSCI, fon krizi ve TCMB Mehmet Şimşek'in mesajları piyasalara nasıl yansıdı? Tümünü Göster
HİSSE ÖNERİLERİ HSBC’den Türk bankaları için “Al” tavsiyesi! Özsermayesini güçlendirirken borsada da yükselen 19 sanayi şirketi Madencilik ve kıymetli maden hisselerinde çifte büyüme! Elektrik sektöründe esas faaliyet kârını artıran 8 şirket Hem temettü ödüyor hem kazandırıyor! Yılbaşından bu yana getiri sağlayan 22 hisse Tümünü Göster
TEKNİK ANALİZ Tekstilde 9 hissede yılbaşından bu yana kayıp yüzde 85’e ulaştı 4 göstergede yükselen 10 hissede hacim yüzde 1.000’e yaklaştı 10 hissede teknik puan 38.50’ye ulaştı İşlem adedi 10 hissede yüzde 916’ya kadar yükseldi Ulaştırmanın 7 şirketinde hisse başına kâr 141 tl’ye ulaşıyor Tümünü Göster
Takip EtE-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
23 Ekim 2026 - 08:40 borsaningundemi.com
A1 Capital bültenine göre, TCMB’nin 100 puanlık faiz indirimi, beklentiler dahilinde kalması nedeniyle BİST'i desteklemedi. Kuruma göre, yükselen petrol fiyatları, küresel satış baskısı ve fon tasfiyelerine yönelik belirsizlikler, endekste düşüşü artırdı
TCMB’nin dünkü faiz kararı, eylül toplantısına göre para politikasında kontrollü bir normalleşmeye geçildiğini gösteriyor. Politika faizi %37’den %36’ya indirilirken
gecelik borç verme ve borçlanma faizleri de 100’er baz puan düşürüldü. Faiz koridorunun yapısı değiştirilmedi; tamamı aynı ölçüde aşağı taşındı. Bu nedenle kararı
agresif bir parasal gevşemeden çok, mevcut sıkılığın enflasyondaki gerilemeye uyarlanması olarak değerlendirmek gerekiyor.
Yeni metindeki en önemli değişiklik, TCMB’nin dezenflasyona ilişkin güveninin artması. Eylül ayında enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin veriler tarafından
“işaret edildiği” söylenirken, ekim metninde bu gerilemenin “teyit edildiği” belirtiliyor. Bu ifade, 100 baz puanlık indirimin temel gerekçesini oluşturuyor. İç talep
tarafında da zayıf seyrin devam ettiği vurgulanıyor. Yani Merkez Bankası, sıkı finansal koşulların tüketim ve kredi talebi üzerindeki yavaşlatıcı etkisinin sürdüğünü ve
talep kaynaklı enflasyon baskısının azaldığını düşünüyor.
Buna karşılık metnin enerji ve jeopolitik risklere ilişkin bölümü daha ihtiyatlı hale getirilmiş. TCMB, jeopolitik gerilimlerin canlılığını koruduğunu, yüksek enerji
fiyatlarının enflasyon üzerinde oluşturduğu yukarı yönlü risklerin devam ettiğini açıkça söylüyor. Petrol fiyatlarının yüksek kalması Türkiye’yi yalnızca akaryakıt
fiyatları üzerinden değil; üretim, ulaştırma, cari açık, kur ve enflasyon beklentileri kanalıyla da etkiliyor. Bu nedenle faiz indiriminin 100 baz puanla sınırlandırıldığı
anlaşılıyor
Karar metnindeki en önemli ileriye dönük mesaj ise bundan sonraki adımların “büyüklüğü ve zamanlamasının” enflasyon görünümüne göre belirleneceğinin
belirtilmesi. Bu ifade, TCMB’nin kesintisiz bir faiz indirim döngüsü taahhüt etmediğini gösteriyor. Enflasyonun ana eğilimi gerilemeye devam eder, beklentiler
bozulmaz ve enerji fiyatları sakinleşirse yeni bir faiz indirimi gelebilir. Ancak petrolün yüksek kalması, kur geçişkenliğinin artması veya aylık enflasyonun yeniden
hızlanması durumunda TCMB indirimlere ara verebilir.
Likidite ve makroihtiyati politika tarafında ise çerçeve değişmedi. TCMB, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde ilave
önlemler alabileceğini belirtiyor. Dolayısıyla politika faizinin % 36’ya indirilmesi, bankaların gerçek fonlama maliyetinin ve kredi faizlerinin aynı ölçüde düşeceği
anlamına gelmiyor. Merkez Bankası likiditeyi sıkı tutarak veya kredi büyümesine yönelik düzenlemeleri kullanarak parasal aktarımı kontrol etmeye devam edebilir.
Piyasa açısından kararın ilk etkisi nötr ile sınırlı pozitif arasında değerlendirilebilir. Çünkü 100 baz puanlık indirim büyük ölçüde fiyatlanmıştı. Bankalar açısından
fonlama maliyetindeki düşüş olumlu olmakla birlikte, net faiz marjlarının seyri mevduat ve kredi faizlerinin hangi hızda gerileyeceğine bağlı olacak
Önümüzdeki dönem için baz senaryo, enflasyon görünümünün izin vermesi halinde yıl sonuna kadar 100 baz puanlık ilave indirimle politika faizinin %35’e çekilmesi.
Ancak yeni metin bu indirimin otomatik olmadığını açıkça gösteriyor.Enerji fiyatlarının yüksek kalması veya enflasyon beklentilerinin bozulması halinde TCMB
%36’da beklemeyi tercih edebilir. Daha ciddi ve kalıcı bir bozulmada ise önce likidite ve makroihtiyati araçların sıkılaştırılması, gerekirse politika faizinde artış
gündeme gelebilir.
Bugüne döndüğümüzde ise piyasalar yeni güne iki temel endişeyle başlıyor: Yapay zeka yatırımlarının maliyeti ve Orta Doğu kaynaklı enerji riski. Dün ABD’de
teknoloji hisselerine gelen sert satışla Nasdaq % 2,6, S&P 500 % 1,2 gerilerken Dow Jones yataya yakın kapandı. Meta’nın yüksek yapay zeka harcamalarının nakit
akışını bozması ve Tesla’nın yatırım planını aşağı çekmesi, “yüksek değerlemeler bu harcamaların karşılığını ne zaman verecek?” sorusunu yeniden gündeme taşıdı.
Yarı iletken endeksindeki % 6,7’lik düşüş de satışın teknoloji cephesinde ne kadar yoğunlaştığını gösteriyor. Bu sabah ABD vadelileri yataya yakın bir görüntü veriyor.
Yani dün yaşanan sert satışın ardından güçlü bir toparlanma isteği henüz oluşmuş değil; ancak satışların da şimdilik yeni bir dalgaya dönüşmediğini görüyoruz.
Avrupa vadelilerinde ise teknoloji hisselerindeki zayıflığın ve Fransa’ya ilişkin mali risklerin temkinli bir açılışa yol açması beklenebilir.
Asya’da görünüm ağırlıklı olarak negatif. Nikkei % 1,3, Güney Kore Kospi % 1,7 ve Çin CSI 300 % 1,1 civarında geriliyor. Hong Kong ise sınırlı pozitif ayrışıyor. Burada
hem Wall Street’teki teknoloji satışlarının devamı hem de Çin’de iç talebe ilişkin soru işaretleri etkili.
ABD tahvilleri dün son üç yılın en güçlü günlük performanslarından birini gösterdi. On yıllık faiz yaklaşık 19 baz puan düşerek % 4,96’ya, iki yıllık faiz de % 4,66
çevresine geriledi. Tahvil alımının nedeni yalnızca enflasyon beklentilerindeki iyileşme değil; teknoloji satışlarının büyüme ve finansal istikrar endişesi yaratması.
Piyasa, Fed’in aralık ayında yeniden faiz artıracağı beklentisini azaltmaya başladı. Ancak faiz artışı ihtimali tamamen ortadan kalkmış değil. Aralık artırım olasılığının
yaklaşık % 85’e gerilemiş olması hala yüksek bir sıkılaşma ihtimalinin fiyatlandığını gösteriyor. Buna karşılık Fransa’nın 10 yıllık tahvil faizi % 5’in üzerine çıkarak
2002’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Dolayısıyla ABD tahvilleri güvenli liman olarak alınırken, Fransız tahvilleri mali ve siyasi risk nedeniyle satılıyor.
Döviz piyasasında riskten kaçış yen ve İsviçre frangını destekliyor. Altın ise bu kez güvenli liman talebinden yeterince yararlanamadı ve 4.022 dolar civarında
yatay seyrediyor. Brent petrol 114 dolar seviyesine yaklaşmış durumda. Husi saldırılarının enerji arzında kesinti yaratabileceği endişesi, petrolü son beş ayın zirvesine
taşırken küresel enflasyon ve faiz görünümü açısından da yeni bir risk oluşturuyor.
Bıst-100 için 11.200 bölgesi sabahın ilk kritik eşiği. Bu seviyenin üzerinde tutunma sağlanırsa 11.350’ye doğru teknik tepki görülebilir. Ancak tepkinin güvenilir
hale gelmesi için 11.500’ün üzerinde hacimli kapanış gerekiyor. 11.200’ün aşağı kırılması halinde 11.050–11.000 bandı gündeme gelir. 11.000’in altında ise satışların
teknik stoplarla hızlanması ve 10.850 seviyesine yönelim riski artar.
Yurtiçinde Faiz indiriminin borsayı desteklememesinin birkaç nedeni olduğunu düşünüyorum. Birincisi, 100 baz puanlık indirim zaten fiyatlanmıştı. Piyasa yeni
bir olumlu sürpriz görmedi. İkincisi, petrolün 114 dolara yükselmesi Türkiye’nin enflasyon ve cari denge görünümünü bozabilecek bir gelişme. Bu durum, indirimin
devam edeceği beklentisini zayıflatıyor. Üçüncüsü, küresel teknoloji satışları risk iştahını azalttı. Özellikle yüksek beta taşıyan gelişmekte olan ülke varlıkları bu
ortamda daha kırılgan hale geliyor. Dördüncüsü, fon tasfiyeleri ve MSCI’ın piyasa işleyişine ilişkin kaygıları henüz bütünüyle ortadan kalkmış değil. Meclis
düzenlemesi yatırımcı mağduriyetini azaltabilecek bir çerçeve sağlasa da tasfiye fiyatları, ödeme takvimi ve sorunlu hisselerin nasıl satılacağı konusunda
uygulama ayrıntıları bekleniyor. Son olarak endeksin günün en düşük seviyesine yakın kapanması, satışların seans sonunda da devam ettiğini ve henüz güçlü bir
dip alıcısının oluşmadığını gösteriyor.
Günün devamında Avrupa ve ABD’den gelecek öncü imalat ve hizmet PMI verilerini takip edeceğiz. ABD’de ayrıca Michigan tüketici güveni ve enflasyon
beklentileri, akşam saatlerinde ise Fransa’nın Moody’s not değerlendirmesi öne çıkmakta. (M. BAKİ ATILAL )
Borsa TCMB faiz kararı sonrası günü sert düşüşle tamamladı!
TCMB’nin faiz kararı sonrası bankalardan yeni tahminler
Fon soruşturmasında 11 kişi tutuklandı
SPK'dan Tezmen ve Uygun dahil 48 kişiye bir yaptırım kararı daha!
Ereğli Demir Çelik'ten ilk 9 ayda 11,1 milyar TL net kâr
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
ETİKETLER :
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.