Çin yuanı dolar karşısında Haziran 2022'den bu yana en güçlü seviyesine ulaşırken, Merkez Bankası'nın tutumu dikkat çekti. Goldman Sachs yükselişin devamını bekliyor ancak Pekin'in para birimini daha fazla güçlendirmek istememesinin önemli bir nedeni var.
Murat Ali Oral 26 Ekim 2026 10:26 26 Ekim 2026 10:31 Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!Çin'in para birimi yuan, küresel piyasalarda doların zayıflamasından destek alarak son dört yılın en güçlü seviyesine yükseldi. Asya piyasalarında 26 Ekim Pazartesi günü yaşanan hareket, yıl boyunca devam eden değer kazanımını yeni bir aşamaya taşıdı. Ancak Çin Merkez Bankası'nın yuanın yükseliş hızını sınırlamaya yönelik tutumu, para politikasının önümüzdeki dönemde nasıl şekilleneceğine ilişkin soruları artırdı.
Dünyanın ikinci büyük ekonomisindeki kur hareketi, yalnızca Çinli yatırımcıları ilgilendirmiyor. Çin'in ihracat gücü, ABD ile ticari rekabeti ve uluslararası ürün fiyatları açısından da önem taşıyor. Özellikle Çin'den yoğun biçimde ara malı ve tüketim ürünü ithal eden Türkiye gibi ülkeler için yuanın dolar karşısındaki seyri yakından izlenmesi gereken gelişmeler arasında bulunuyor.
Yuan Haziran 2022'den bu yana en güçlü seviyesinde
Çin'in ülke içi döviz piyasasında işlem gören yuan, haftanın ilk işlem gününde dolar karşısında 6,6682 seviyesine kadar güçlendi. Bu değer, Çin para biriminin Haziran 2022'den bu yana ulaştığı en yüksek düzey oldu. Yuan, Türkiye saatiyle sabah 05.52 itibarıyla dolar karşısında 6,6691 seviyesinden işlem görürken, ülke dışı piyasada işlem gören yuan ise 6,6688 düzeyinde bulunuyordu.
Dolar/yuan kurundaki gerileme, Çin para biriminin dolar karşısında değer kazandığını gösteriyor. Yuanın yükselişi gün sonuna kadar korunursa para birimi üst üste sekizinci işlem gününü de kazançla tamamlamış olacak. Böylece mayıs ayından bu yana en uzun kesintisiz değer kazanma serisi gerçekleşecek.
Yuanın yıl başından bu yana dolar karşısındaki değer kazancı da yüzde 4,8'i aşmış durumda. Bu hareket, küresel faiz beklentilerindeki değişimin yanı sıra Çin ekonomisindeki ihracat gelirlerinin döviz piyasasına sağladığı desteği yansıtıyor.
Merkez Bankası yükselişe neden sınır koyuyor?
Çin Merkez Bankası, 26 Ekim için dolar/yuan günlük referans kurunu 6,7162 olarak belirledi. Bir önceki işlem gününde 6,7180 olan referans kurun gerilemesi, yuanın güçlenmesi yönünde yeni bir adım anlamına geliyor. Bununla birlikte açıklanan değer, piyasanın beklediğinden daha zayıf bir yuana işaret ediyor.
Piyasa tahminlerinde referans kurun 6,6691 seviyesinde oluşması beklenirken, Merkez Bankası'nın belirlediği seviye beklentiden 471 puan farklılaştı. Bu, 23 Eylül'den bu yana yuanın daha zayıf olması yönündeki en büyük sapma oldu. Çin'de ülke içi spot döviz piyasasında yuanın, Merkez Bankası'nın her gün açıkladığı referans kurun yüzde 2 altında veya üzerinde işlem görmesine izin veriliyor.
Merkez Bankası'nın yaklaşımı, para biriminin değer kazanmasına tamamen karşı çıkmak yerine bu hareketin hızını kontrol altında tutmaya çalıştığını gösteriyor. Barclays analistleri de Pekin'in günlük referans kuru piyasa beklentilerinden daha zayıf belirleyerek yuanın hızlı değer kazanmasını sınırladığı görüşünde.
Bu politikanın arkasında Çin ekonomisinin ihracata bağımlı sektörleri açısından önemli bir denge bulunuyor. Yuanın güçlenmesi ithalat maliyetlerini azaltabilirken, Çinli üreticilerin yabancı para cinsinden fiyat rekabetini de zorlaştırabiliyor. Pekin açısından temel mesele, kur istikrarını korurken ihracatçıların rekabet gücünü zayıflatabilecek ani hareketlerden kaçınmak.
Goldman Sachs'tan yuan için yeni seviye
Küresel yatırım bankası Goldman Sachs, Çin para birimindeki değer kazanımının kademeli biçimde devam edeceği beklentisini koruyor. Banka, yuanın dolar karşısındaki 12 aylık hedefini 6,40 seviyesinde tutarken, mevcut piyasa beklentilerinin yükselişin ne kadar ileri gidebileceğini yeterince yansıtmadığını değerlendiriyor.
Goldman Sachs analistlerine göre Çin para biriminin uzun süredir düşük değerlenmiş olması, önümüzdeki dönemde daha fazla güçlenmesine alan bırakıyor. Ancak banka, yuanın yükselmesinin Çin ekonomisinin karşı karşıya bulunduğu sorunları tek başına çözmeyeceği uyarısında bulunuyor. Bu nedenle para birimindeki değer kazanımının iç talebi destekleyici politikalarla birlikte yürütülmesi gerektiği belirtiliyor.
Bankanın 6,40 seviyesindeki hedefi, doların daha az yuanla satın alınacağı bir döneme işaret ediyor. Bunun gerçekleşmesi halinde Çin para biriminin dış değeri güçlenecek. Ancak söz konusu tahminin kesinleşmiş bir sonuç olmadığı, küresel faizler, Çin'in ekonomik performansı ve Merkez Bankası'nın kur politikasına bağlı bulunduğu unutulmamalı.
Dolar neden yuan karşısında geriliyor?
Çin para biriminin yükselişinde yalnızca Pekin yönetiminin politikaları etkili değil. Uluslararası piyasalarda petrol fiyatlarının gerilemesi ve ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüş de dolar üzerindeki baskıyı artırıyor. ABD tahvillerinin sunduğu getirinin azalması, doların diğer para birimleri karşısındaki faiz avantajını sınırlayabiliyor.
Piyasalar bu hafta ABD Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası'nın para politikası toplantılarını da yakından izleyecek. Üç büyük merkez bankasının faizleri sabit tutması beklenirken, karar metinlerinde ve yetkililerin açıklamalarında gelecekteki faiz adımlarına ilişkin verilecek mesajlar önem taşıyor.
Özellikle ABD'de faizlerin hangi yönde ilerleyeceğine ilişkin beklentiler, doların küresel değerini ve yuan üzerindeki baskıyı değiştirebilecek unsurlar arasında yer alıyor. Çin'de ise ekonomi politikalarına ilişkin yeni mesajlar, yatırımcıların ülkenin büyüme görünümüne ve para birimine ilişkin değerlendirmelerinde belirleyici olabilir.
Yükselişin devamı için iki gelişme belirleyici
Yuanın dört yılın zirvesine ulaşmasının ardından piyasalarda iki temel unsur öne çıkıyor. Bunlardan ilki ABD dolarının küresel piyasalardaki seyri, ikincisi ise Çin Merkez Bankası'nın günlük referans kurunu hangi hızla güçlendirmeye devam edeceği. Doların zayıflaması yuanı desteklerken, Pekin'in kur hareketine müdahale etme biçimi yükselişin hızını sınırlayabilir.
Çin'in iç talebindeki gelişmeler de uzun vadeli görünüm açısından önemini koruyor. Goldman Sachs'ın dikkat çektiği üzere güçlü para birimi, ekonomik büyümenin önündeki yapısal sorunları çözmek için tek başına yeterli değil. Bu nedenle yatırımcılar, yuanın yeni zirvelere ulaşıp ulaşmayacağı kadar Çin yönetiminin büyümeyi ve tüketimi desteklemek için atacağı adımları da izleyecek.
Kaynak: HABER MERKEZİ
çin
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.