Dünyayı kasıp kavuran çılgınlıkta tersine dönüş: Satışlar yüzde 50'ye kadar geriledi

YAYINLAMA 31 Ekim 2026 11:00

GÜNCELLEME 31 Ekim 2026 11:00

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Takip Et

Çinli oyuncak üreticisi Pop Mart'ın dünya çapında popüler hâle getirdiği Labubu figürlerine yönelik ilgi zayıflarken, şirketin satışlarında sert düşüş yaşandı. Bir dönem mağazaların önünde kuyruklar oluşmasına ve ikinci el piyasasında yüksek fiyatlarla alıcı bulmasına neden olan koleksiyon oyuncaklarındaki talep kaybı, şirketin finansal performansına da yansıdı.

Pop Mart'ın Hong Kong Borsasına bildirdiği denetlenmemiş üçüncü çeyrek verilerine göre şirketin temmuz-eylül dönemindeki geliri, geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 45 ila yüzde 50 azaldı.

2025 yılında küresel ölçekte hızla büyüyen şirketin satışları, özellikle Amerika ve Avrupa pazarlarında keskin biçimde geriledi.

Amerika'da satışlar yüzde 75'e kadar düştü

Pop Mart'ın açıkladığı verilere göre en sert düşüş Amerika kıtasında yaşandı. Şirketin bölgedeki geliri üçüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 70 ila yüzde 75 azaldı.

Çin dışındaki Asya-Pasifik pazarlarında gelir kaybı yüzde 65 ila yüzde 70 olurken, Avrupa ve diğer bölgelerde yüzde 50 ila yüzde 55 arasında düşüş kaydedildi.

Şirketin ana pazarı Çin'de ise gelirler yüzde 25 ila yüzde 30 geriledi. Çin'deki çevrim içi satış kanalında düşüş yüzde 45 ila yüzde 50'ye ulaştı.

Söz konusu oranlar yalnızca Labubu figürlerinin değil, Pop Mart'ın ilgili bölgelerdeki toplam gelirinin değişimini gösteriyor.

Geçen yıl yüzde 250 büyümüştü

Pop Mart'ın satışlarındaki sert gerileme, şirketin bir önceki yıl kaydettiği olağanüstü büyümenin ardından geldi.

Şirketin 2025 yılının üçüncü çeyreğindeki geliri, bir önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 250 artmıştı. Özellikle Labubu figürlerinin sosyal medyada yaygınlaşması, ünlü isimlerin bu oyuncakları kullanması ve koleksiyon ürünlerine yönelik yoğun talep büyümeyi desteklemişti.

Labubu ürünleri, içinden hangi figürün çıkacağı önceden bilinmeyen kapalı kutu satış modeliyle de dikkat çekmişti. Bu yöntem, tüketicilerin farklı figürleri tamamlamak veya nadir bulunan ürünlere ulaşmak amacıyla tekrar alışveriş yapmasını teşvik etmişti.

Ancak geçen yıl oluşan yüksek satış seviyeleri, 2026'daki karşılaştırmaları da zorlaştırdı. Analistler, talepteki zayıflamanın yanı sıra geçen yılın yüksek bazının da gelirlerdeki sert düşüşte etkili olduğuna işaret ediyor.

Hisseleri zirveden yüzde 60'tan fazla geriledi

Satışlardaki düşüş, şirketin borsa performansına da yansıdı.

Hong Kong Borsasında işlem gören Pop Mart hisseleri, 28 Ekim'deki işlemlerde yüzde 6'ya varan değer kaybıyla 123,8 Hong Kong dolarına kadar gerileyerek yaklaşık 18 ayın en düşük seviyesini gördü.

Şirketin hisseleri, Ağustos 2025'te ulaştığı zirveden bu yana yüzde 60'ın üzerinde değer kaybetti.

Labubu ürünlerinin dünya çapındaki popülerliğiyle hızla yükselen Pop Mart'ın piyasa değeri, geçen yıl bir dönem ABD'li oyuncak devleri Hasbro ve Mattel'in toplam piyasa değerini aşmıştı.

Son dönemde yaşanan gerileme ise tek bir popüler ürünün sağladığı büyümenin ne kadar sürdürülebilir olduğu sorusunu gündeme taşıdı.

Yatırım bankaları beklentilerini düşürdü

Pop Mart'ın satışlarındaki yavaşlama, uluslararası yatırım bankalarının şirketin gelecek yıllara ilişkin tahminlerini de etkiledi.

HSBC, talepteki toparlanmanın daha uzun sürebileceği değerlendirmesiyle şirketin 2027 yılı gelir tahminini yüzde 8, 2028 yılı gelir tahminini ise yüzde 9 aşağı çekti.

Banka, 2026 yılına ilişkin satış beklentisini de yaklaşık yüzde 4 düşürdü.

Şirketin Labubu dışındaki oyuncak serileriyle büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceği, yatırımcıların yakından izlediği konular arasında bulunuyor.

Yeni mağazalar açmaya devam ediyor

Pop Mart, satışlardaki gerilemeye rağmen uluslararası pazarlardaki mağaza yatırımlarını sürdürüyor.

ABD'deki mağaza sayısı 100'ü aşan şirket, New York'ta yeni bir büyük mağaza açmayı planlıyor. Avrupa'da ise Paris'teki varlığını genişletmeyi ve Milano'da yeni bir mağaza açmayı hedefliyor.

Şirket, Labubu'nun yanı sıra farklı koleksiyon figürlerini de öne çıkararak tek bir ürün grubuna bağımlılığını azaltmaya çalışıyor.

Pop Mart yönetimi, 2026 yılını şirket açısından bir uyum ve yeniden yapılanma dönemi olarak değerlendirirken, yılın son çeyreğinde özellikle yurt dışı pazarlarda toparlanma bekliyor.

Ancak üçüncü çeyrekte ortaya çıkan sert düşüş, sosyal medya üzerinden hızla yayılan tüketim trendlerinin şirket gelirleri ve borsa değerlemeleri üzerindeki etkisini yeniden gündeme getirdi.