Bilançoları büyüdü fiyatları eridi, 22 hissede fiyat ve kâr makası açıldı

Yatırım yapsa da düştü Yurt dışı açılımı var ZEYNEP'E SOR ŞİRKET PANOSU

Borsada altı temel bilanço kalemine göre büyüyen 22 şirketin 17’si son üç ayda %79’a varan kayıplar yaşadı. Yeni iş bağlantıları ve yatırımlarla kârını büyüten kimi şirketlerin tahtasındaki satışlar, bilanço yapısıyla hisse fiyatı arasında dikkat çeken bir makas aralığına yol açıyor.

Borsada son üç aydır gözlenen düzeltme dalgası, mali tablolarında güçlü finansal sonuçları olan şirketleri de kapsama dışında bırakmadı. Aktifler, özsermaye, satış, FAVÖK, esas faaliyet ve net kâr kalemlerinin tamamında büyüyen 22 şirketten yalnızca dördü son üç ayda yatırımcısına kazandırdı. Geriye kalan 17 şirket bilançosunda gözlenen ivmeye rağmen fiyatında değişen oranlarda düşüşler yaşadı. Temel veriler yukarıda oluşurken fiyatların aşağı gelmesi, yatırımcının belirsiz piyasa şartlarında kârını realize ederek bir an önce nakde dönme arzusunu öne çıkarıyor.

Yatırım yapsa da düştü

Fiyat ile operasyonel güç arasındaki en çarpıcı kopuş ihracat ve yatırım odaklı sanayi şirketlerinde yaşanıyor. Türk Altın İşletmeleri, altı aylık bilançosunda esas faaliyet kârını dört katına çıkarmasına ve eylül sonunda Kayseri ve Çanakkale maden sahaları için önemli altyapı ihalelerini sonuçlandırmasına rağmen üç ayda %21,8 düştü. Europower Enerji, Japon firmayla Ukrayna için 37 milyon dolarlık transformatör anlaşması imzalarken altı aylık dönemde gelir ve kârını büyüten bir diğer şirket. Bunar rağmen üç ayda %54,2 değer kaybetti. Ankara’daki Turkcell Veri Merkezi ihalesini 4,95 milyon euroya kazanan Orge Enerji de aynı sürede performansı ekside kalan bir diğer şirket oldu.

Yurt dışı açılımı var

Enflasyonist ortamda büyüyen sağlık ve gıda hisselerinde de yeni iş haberleri fiyatları yukarı taşımaya yetmedi. Ekim ayında İsviçre merkezli ürünlerin distribütörlüğünü alan, Kazakistan’da ilaç ihalesi kazanan ve Azerbaycan’daki fabrikasını devreye sokan Gen İlaç, güçlü kâr artışına karşın geride kalan üç ayda fiyatı %64,2 geriledi. Armada Gıda, Eylül sonunda 2,2 milyon euroluk yeni üretim hattı alırken %38,2 düştü.

ZEYNEP'E SOR

EV Mİ, HİSSE SENEDİ Mİ?

Ev; güvence, psikolojik rahatlık, kaldıraç imkanı, kira geliri, enflasyondan korunma. Hantallık, yüksek başlangıç maliyeti, bakım gideri, kiracı riski. Hisse senedi; likidite, hızlı büyüme, düşük bütçeli giriş, temettü akışı, çeşitlendirme. Volatilite, psikolojik baskı, yönetim riski, analiz zorluğu.

İlişkili firma üzerinden yürüttüğü faaliyetini doğrudan gerçekleştirmeye başladı

Oylum’un A101’in tedarikçisi olması gelirine ne ölçüde katkı sağlayacak? ● Şenay Saka

Şenay; Oylum Sınai Yatırımlar, daha önce ilişkili şirketi üzerinden ürün tedarik ettiği A101 ile artık doğrudan çalışmaya başladı ve ilk siparişini üç ay kadar önce aldı. Dokuz aylık dönemde satışlarını %3 düşürerek 699 milyon TL’ye, esas faaliyet kârını ise 51,1 milyon TL’ye taşıyan şirket, maliyet ve yönetim giderlerini kontrol altına almasının pozitif etkisini yaşıyor. Ancak ertelenmiş vergi giderlerinden kaynaklı olarak dönem sonunu 51,95 milyon TL zararla kapattığı görülüyor. Doğrudan tedarik sürecinin gelir kalemine henüz yansıması gözlenmedi.

Zeytinburnu projesinde arsa sahibiyle gelirin yarı oranda paylaşılması için anlaştı

Luxera GMYO’nun Zeytinburnu’ndaki projesi hangi aşamada? ● Tevfik Büyükdere

Tevfik; Luxera GMYO, Zeytinburnu’nda geliştirilecek proje için arsada pay sahibi olan NBG Zeytinburnu İnşaat ile haziranda hasılat paylaşımlı bir sözleşme imzaladı. Anlaşmaya göre arsa üzerinde bağımsız bölümler Luxera tarafından anahtar teslim inşa edilecek ve satıştan elde edilecek hasılat iki taraf arasında yarı oranda olacak şekilde paylaşılacak. Değerleme raporunda projeye konu olan arsanın değeri 3,9 milyar TL olarak tespit edildi. Şirket, aynı bölgedeki diğer arsalarla ilgili pazarlıklarda anlaşmaya varamayınca görüşmeleri sonlandırdı.

YATIRIM FONLARI

PBN fonu, borsada hisse senetlerine yatırımda bulunurken %3 kaybettirdi

Piramit Portföy’ün yönetimindeki Birinci Hisse Senedi Serbest Fon (PBN), Mayıs 2025’ten bu yana işlem görüyor. Dalgalı bir seyre sahip olan fon, son iki aydır düşen bir eğilim sergiliyor. Fonun toplam büyüklüğü arada artış yaşasa da daralan bir eğilime sahip. 2 Kasım’da toplam piyasa büyüklüğü 332,5 milyon TL’ye geriledi. Şubattan bu yana sürekli para çıkışı yaşanıyor. Ekimde giden nakit tutarı 3,47 milyon TL oldu. Sürece paralel yatırımcı sayısı düzenli şekilde geriliyor. Sayı şimdilerde 356 kişiye kadar indi. Temel stratejisi, borsada işlem gören hisselere yatırım yapmak üzerine kurulu. Söz konusu stratejiyle şekillenen portföyün %86,80’i hisse senetlerinden, %10,71’i yatırım fonlarından oluşuyor. Son bir yıllık değer kaybı %2,96 seviyesinde olurken aynı sürede endeks %0,1 düzeyinde kayıp yaşadı.

TAHVİL

Milk Süt, piyasadan %54,95 bileşik faizle 150 milyon lira borçlandı

Milk Academy Süt, 30.10.2026 tarihinde finansman bonosu ihracını tamamladı. Toplam tutarı 150.000.000 TL olan bononun yıllık basit faizi %45, bileşik faizi %54,95 olarak belirlendi. 45 gün vadeli ve tek kupon ödemeli bono, 17.12.2026 tarihinde itfa edilecek. Kupona isabet eden faiz oranı %5,55 düzeyinde. 30 Ekim itibarıyla TLREF %35,82 seviyesinde bulunuyor. Buna göre Milk Süt’ün verdiği %45 basit faiz, TLREF’in yaklaşık 9,18 puan üzerinde yer alıyor. Şirketin belirlediği oran, piyasa koşullarıyla kıyaslandığında yatırımcı açısından cazip bir getiri seviyesi olarak değerlendirilebilir. Bunun yanı sıra ihraç, şirketin kısa vadeli finansman ihtiyacını destekleyecek. Bono, piyasada TRFMILKA2610 ISIN kodu ile işlem görecek.

ŞİRKET PANOSU

Şirket haberlerinde bugün önemli ne var?

DOĞAN HOLDİNG

Romanya’daki Kanal D operasyonlarını 109 milyon euro karşılığında devrediyor

Doğan Holding, yurt dışındaki önemli medya varlıklarından olan Kanal D Romanya firmasını satmak üzere bağlayıcı sözleşme imzaladı. Sermayenin tamamını temsil eden paylar, Romanian Content ve Clever Media konsorsiyumuna vadeli ödeme planı dahilinde toplam 109 milyon euro bedelle devredecek. Satış işleminin yasal onaylar ve rekabet otoritesinin izninin ardından resmen tamamlanması bekleniyor. Şirketin medya sektöründeki uluslararası varlıklarını yüksek bir değerlemeyle nakde çevirmesi, holdingin portföy optimizasyonu stratejisinin güçlü bir adımı olarak görülmeli.

MEGA METAL

ABD’deki tesisi ticari faaliyete geçerken kapasitesi kademeli olarak artacak

Mega Metal, Kuzey Amerika’da büyüme hedefinin en kritik ayağı olan ABD South Carolina’daki fabrikasında deneme üretimlerini tamamlayarak ticari satışlara başladı. Tesisin üretim kapasitesinin müşteri siparişleri doğrultusunda kademeli olarak artırılarak 2027 yılında yıllık 24 bin tona ulaşması hedefleniyor. ABD’de yerinde üretim modeline geçmesi, lojistik maliyetlerini minimize edecek. Bunun yanı sıra şirket, yurt içinde yerleşik bir müşterisinden kırma eleme tesisi kurulumu için KDV hariç 1,32 milyon euro tutarında yeni sipariş aldığını yatırımcısıyla paylaştı.

KONFRUT TARIM

Tarsus’ta hayata geçireceği 580 milyon liralık tesis yatırımı için teşvik aldı

Konfrut Tarım, bağlı ortaklığı üzerinden Mersin Tarsus’ta hayata geçireceği narenciye işleme, meyve suyu üretimi ve soğuk hava depolama tesisi için Sanayi ve Teknoloji Bakanlığından Komple Yeni Yatırım niteliğinde teşvik belgesi aldı. Toplam 580,2 milyon TL bütçeli yatırım kapsamında; makine hibe desteği, KDV istisnası, gümrük vergisi muafiyeti, %60 vergi indirimi ve SGK işveren hissesi desteklerinden yararlanacak. Kurulum aşaması devam eden modern tesisin Şubat 2027’de faaliyete geçmesi planlanıyor. Şirket gerçekleştireceği yatırımla birlikte verimini artıracak.

HİSSEDEKİ FON PAYLARI

Penguen Gıda’nın mayıstan bu yana gerileyen fiyatı son bir ayda ivmesini azalttı

Penguen Gıda’da fonlar alım ağırlıklı işlemler yapıyor. Portföylerindeki miktar %5,87 ile toplamda 26,5 bin lot artarak 477,8 bine çıktı. Hisseyi bulunduran fon sayısı ise 3 ile sabit kaldı. TVE fonu 40 bin lot ile en fazla alımı yaparken, GIH 13,5 bin lot ile en çok satışı gerçekleştirdi. Penguen Gıda için 2026 yılında öneride bulunan herhangi bir kurum bulunmuyor. Hissede belirgin şekilde öne çıkan Emaa Blue Portföy’ün TVE fonu son alımla birlikte payını 453 bin lota yükseltti. Fiyat gerilerken payını artırdı.