ABD seçimleri ve enflasyon dopingi: İsviçre frangı dolar karşısında 2 ayın zirvesinde

YAYINLAMA 04 Kasım 2026 10:06

GÜNCELLEME 04 Kasım 2026 10:09

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

ABD’de gerçekleştirilen ara seçimlerin ilk sonuçları küresel döviz piyasalarında kartların yeniden dağıtılmasına yol açtı. Kongre’nin her iki kanadının da Demokratların kontrolüne geçeceğine işaret eden ilk veriler, ABD dolarında küresel ölçekte bir zayıflamayı beraberinde getirdi. Ortaya çıkan siyasi belirsizlikle birlikte yatırımcıların güvenli liman para birimlerine olan talebi artırması, İsviçre frangını dolar başına 0,81 seviyesine kadar taşıdı. Bu hareketle birlikte frank, eylül ayı başından bu yana en yüksek düzeyine ulaştı.

Üç yılın zirvesine çıkan TÜFE faiz beklentilerini öne çekti

Frangın küresel piyasalarda güç kazanmasındaki bir diğer kritik motor ise yurt içi enflasyon verileri oldu. İsviçre’de TÜFE ithal enerji maliyetlerindeki tırmanışın etkisiyle ekim ayında yıllık bazda %1,5’e ulaşarak yaklaşık son üç yılın en yüksek seviyesini kaydetti. Mevcut enflasyon İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) %0 ile %2 arasındaki resmi hedef aralığında kalmaya devam etse de fiyat artış hızındaki bu ivmelenme piyasalarda erken bir faiz artırımı beklentisini tetikledi. Finansal piyasalar, SNB'nin 2027 yılının hemen başında sıkılaşma yönünde ilk adımı atacağını fiyatlamaya başladı.

Carry trade işlemlerinin çözülmesi frangı daha da destekleyebilir

Güvenli liman talebindeki bu ani yükseliş, küresel piyasalarda carry trade pozisyonlarının da masaya yatırılmasına neden oldu. Artan risk algısının yatırımcıları taşıma işlemlerini sonlandırmaya yani pozisyon kapatmaya teşvik etmesi, franga yönelik ek bir alım baskısı yaratarak para birimini daha da değerleyebilir.

Daha önceki dönemde ABD ile İsviçre arasındaki geniş faiz farkı frank üzerinde ciddi bir baskı oluşturmuştu. İsviçre Merkez Bankası'nın politika faizini sıfır seviyesinde tutarak fonlama maliyetlerini tabana çekmesi, frangı getirisi yüksek varlıklara yönelmek isteyenler için oldukça cazip bir borçlanma ve finansman aracı haline getirmişti. Ancak değişen küresel dinamikler ve faiz beklentileri, frank lehine yeni bir dönemin kapısını araladı.