TCMB Başkanı Karahan'dan Enflasyon Mesajı: Gerekirse Para Politikası Sıkılaştırılacak

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma yaşanması halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını bildirdi.

Karahan, Ankara'da gerçekleştirdiği "Enflasyon ve Para Politikası" başlıklı sunumda, enflasyonla mücadele, faiz politikası, iç talep, finansal koşullar, rezervler ve Türk lirasına yönelik talebe ilişkin değerlendirmelerde bulundu.

Yüksek enerji fiyatlarına rağmen enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin devam ettiğini belirten Karahan, fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun korunacağını vurguladı.

Faiz kararlarında ihtiyatlı yaklaşım sürecek

TCMB'nin değerlendirmesine göre, yüksek enerji fiyatlarına karşın enflasyonun ana eğiliminde düşüş yaşanırken iç talepteki yavaşlama, arz şoklarının fiyatlar üzerindeki etkisini sınırlıyor. Bununla birlikte jeopolitik gelişmeler, enflasyon görünümüne ilişkin risklerin devam etmesine neden oluyor.

Merkez Bankası, sıkı para politikası duruşunun talep, döviz kuru ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini desteklemeyi sürdüreceğini belirtti.

Politika faizine ilişkin kararların enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak belirleneceği bildirildi.

Faiz adımlarının büyüklüğü ve zamanlamasında ise toplantı bazlı ve ihtiyatlı yaklaşımın sürdürüleceği vurgulandı.

Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma ortaya çıkması durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı ifade edildi.

Yıllık enflasyon yüzde 29,8'e geriledi

Karahan'ın sunumunda yer alan verilere göre, yıllık tüketici enflasyonu Mayıs 2024'teki yüzde 75,5 seviyesinden Ekim 2026'da yüzde 29,8'e düştü.

Ekim ayında enflasyonun ana eğilimi aylık yüzde 1,8 olarak hesaplanırken üç aylık ortalama da yüzde 1,8 seviyesinde gerçekleşti.

TCMB, arz yönlü baskıların dezenflasyon sürecini yavaşlattığını ancak enflasyonun ana eğilimindeki gerilemenin devam ettiğini bildirdi.

Enerji fiyatlarında eşel mobil sisteminin etkisi

Jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarını yüksek seviyelerde tuttuğunu belirten Merkez Bankası, enerji maliyetlerinin 2026 yılı enflasyonu üzerinde etkili olduğunu kaydetti.

Sunumda, eşel mobil sisteminin küresel enerji fiyatlarındaki yükselişin akaryakıt fiyatlarına yansımasını sınırlandırdığı belirtildi.

Sistemin mart-ekim döneminde akaryakıt fiyatlarındaki birikimli artışı 12,6 puan azalttığı bildirildi.

Enflasyon beklentileri hangi seviyede?

TCMB'nin ekim ayı verilerine göre, 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon beklentisi piyasa katılımcılarında yüzde 23,9, reel sektörde yüzde 31,8 ve hanehalkında yüzde 43,8 olarak gerçekleşti.

Merkez Bankası, enflasyon beklentilerindeki mevcut görünümün para politikasında ihtiyatlı duruşun sürdürülmesini gerektirdiğini vurguladı.

Merkez Bankası rezervleri 188 milyar dolar

Karahan, yurt içi yerleşiklerin Türk lirasına yönelik tercihinin güçlü seyrini koruduğunu ve dolarizasyon eğilimi görülmediğini belirtti.

30 Ekim itibarıyla mevduat ve yatırım fonlarında Türk lirasının payı yüzde 62,1 olarak gerçekleşti.

Yatırım fonları hariç tutulduğunda Türk lirası mevduatının toplam mevduat içindeki payı ise yüzde 61,4 seviyesinde kaydedildi.

Aynı tarih itibarıyla TCMB'nin brüt uluslararası rezervleri 188 milyar dolar, altın fiyatlarının etkisinden arındırılmış rezervleri ise 158 milyar dolar oldu.

KOBİ kredi büyüme sınırı yüzde 5'e yükseltildi

TCMB, finansal piyasalardaki yayılma risklerini sınırlandırmak amacıyla çeşitli likidite ve kredi önlemleri uygulandığını bildirdi.

Bu kapsamda KOBİ kredilerine yönelik büyüme sınırı yüzde 4,5'ten yüzde 5'e çıkarıldı.

Ayrıca TLREF'e dayalı tahvillerin doğrudan alımı, repo fonlama hacminin artırılması, borçlanma limitlerinin güncellenmesi ve teminat iskonto oranlarının düşürülmesi gibi adımlar atıldı.

Türk lirası zorunlu karşılık bloke tesis oranının azaltılması da uygulanan önlemler arasında yer aldı.