Citi, gelişen piyasa merkez bankalarının artan çekirdek enflasyon ve yüksek enerji maliyetleri nedeniyle daha sıkı para politikalarına yöneldiğini bildirdi. Bankaya göre bu değişim, gelecek yıl yerel tahvil piyasalarında getiri farklılıklarını artırabilir.
08 Kasım 2026 12:39 08 Kasım 2026 12:45 Dünya'yı haber kaynağınız olarak eklemek için tıklayın!Gelişen piyasalarda merkez bankalarının para politikası duruşu, enflasyonist baskıların güçlenmesiyle daha şahin bir görünüm kazanıyor.
Citi'nin araştırma raporuna göre, güçlü iç talep ve yüksek enerji maliyetleri fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluştururken merkez bankaları gevşek ve nötr politikalardan uzaklaşıyor. Banka, enerji fiyatlarının uzun süre yüksek kalmasının ikinci tur enflasyon etkilerini artırabileceğine dikkat çekerek merkez bankalarının bu riskten kaçınması gerektiğini vurguladı.
Dolarda zayıflama beklentisi
Citi, ABD ekonomisinin bazı alanlarında yüksek nominal faizlerin etkilerinin hissedilmeye başladığını belirterek doların genel görünümüne ilişkin beklentisini aşağı yönlü revize etti.
Raporda, yerel para birimlerinin olumlu performansının enflasyonla mücadeleyi desteklediği, reel efektif döviz kuru dinamiklerinin ise gelişen piyasalar açısından kısa vadede önemli bir enflasyon tehdidi oluşturmasının beklenmediği ifade edildi.
Avrupa'da faiz baskısı artıyor
Orta Avrupa'da sıkı para politikası koşulları belirginleşirken Polonya'da yeniden güçlenen enflasyon, Çek Cumhuriyeti'nde ise ücret artışları öne çıkıyor.
Citi, merkez bankalarının farklı politika tepkilerinin gelecek yıl yerel tahvil getirileri arasındaki ayrışmayı artırabileceğini öngörüyor.
Mısır ve Güney Afrika tahvillerine ilgi
ABD ara seçimlerinin ardından küresel risk iştahındaki artış, Mısır varlıklarını destekledi.
Nominal faizlerin döngüsel zirvelere yakın seyrettiği ülkede kısa vadeli devlet tahvillerine güçlü net sermaye girişleri kaydedildi. Güney Afrika devlet tahvilleri de küresel risk iştahı ve ülkedeki genel seçim sonuçlarının desteğiyle olumlu performans gösterdi.
Latin Amerika'da şahin mesajlar
Kolombiya Merkez Bankası politika faizini yüzde 12,25'te sabit tutarken Maliye Bakanlığı ile birlikte 2 milyar dolarlık döviz operasyonu açıkladı.
Citi, ekim ayında beklenen arz artışı nedeniyle Kolombiya devlet tahvillerinde vadeye yönelik düşük ağırlıklı pozisyonunu korudu.
Şili Merkez Bankasının son toplantı tutanaklarında ise daha şahin mesajlar öne çıktı. Banka, Şili pesosu karşısında ABD dolarında uzun pozisyonunu sürdürüyor.
Asya'da Endonezya tahvilleri öne çıktı
Citi, portföyüne döviz riskinden korunmalı beş yıl vadeli Endonezya devlet tahvillerinde nakit ağırlıklı pozisyonlar ekledi. Raporda ayrıca Güney Kore'de yeniden belirginleşen kısa vadeli kurumsal finansman baskılarına ve Çin Halk Bankasının döviz mevduatları için zorunlu karşılık oranını artırmasına dikkat çekildi.
Citi'ye göre gelişen piyasalarda enflasyon dinamikleri ve merkez bankalarının politika tercihleri, gelecek yıl yerel tahvil piyasalarının performansında belirleyici olacak.
Kaynak: HABER MERKEZİ
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.