Dr. Vahap Taştan’dan piyasa analizi: BIST, altın ve enflasyonda kritik seviyeler

YAYINLAMA 10 Kasım 2026 08:45

GÜNCELLEME 10 Kasım 2026 08:52

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

ABD tarafında bilanço sezonunun %90 oranında tamamlandığını belirten Dr. Taştan, açıklanan şirketlerin %84’ünün beklentilerin üzerinde kar bildirdiğini ifade etti. Özellikle enerji ve bilgi teknolojileri sektörlerinin kâr büyümesinde öne çıktığına dikkat çeken Dr. Taştan, buna karşın dördüncü çeyrekte bilançolarda bir miktar bozulma yaşanabileceğine işaret etti. ABD istihdam piyasasında ABD Merkez Bankası’nı (Fed) kaygılandıracak büyük bir problem olmadığını söyleyen Dr. Taştan, Fed'in ağırlıklı olarak enflasyona odaklandığını ve aralık ayına ilişkin faiz artırım beklentisinin sürdüğünü kaydetti. Ara seçimlerde Cumhuriyetçilerin yaşadığı kaybın Trump üzerindeki baskıyı artırabileceğini belirten Dr. Taştan; ABD savaş kargo uçaklarının Orta Doğu'ya hareketi ve Avrupa medyasının olağanüstü durumlara hazırlanması gibi haberlerin jeopolitik riskleri yukarı taşıdığını dile getirdi.

Borsa İstanbul'da yabancı çıkışı sürüyor: Kademeli alım mantıklı, nakdin tamamı yatırılmamalı

İç piyasada şirket bilançolarının açıklanmaya devam ettiğini ancak genel fiyatlamanın bilançolardan uzak kaldığını vurgulayan Dr. Taştan, yabancı yatırımcı ilgisinin oldukça zayıf seyrettiğini aktardı. Son beş haftada yabancı yatırımcılar tarafından yaklaşık 600-700 milyon dolarlık hisse senedi çıkışı gerçekleştiğini bildiren Dr. Taştan, borsanın ucuz olduğunu ancak tüm nakitle piyasaya girmek için henüz yeterli ispat bulunmadığını vurguladı. Dr. Taştan, ucuz seviyelerin küçük miktarlarla kademeli alım ve maliyetlenme fırsatı olarak kullanılabileceğini, ancak nakdin tamamıyla hisse senedine geçilmemesi gerektiğini ifade etti.

“Enflasyon tahminleri %30'a evriliyor”

Ekim ayı enflasyonunun %2,5 seviyesinin hafif üzerinde gerçekleşmesinin piyasada bir miktar huzursuzluk yarattığını kaydeden Dr. Taştan, petrol fiyatları ve birikimli etkilerin önemine dikkat çekti. Yıl sonu enflasyon beklentilerinin piyasada kademeli olarak %30 seviyelerine doğru evrildiğini aktaran Dr. Taştan, kendi yıl sonu tahminini de %30 seviyesine revize edebileceğini belirtti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yayımlayacağı Enflasyon Raporu'nda güçlü bir iletişim kurmasının piyasa lehine olacağını ifade eden Dr. Taştan, TCMB tahminlerinde geçmiş tecrübeler ışığında çok büyük bir revizyon beklemediğini dile getirdi.

Bankacılık sektöründe asıl bozulma 2027'nin ilk yarısında hissedilebilir

Bankacılık sektörünün dördüncü çeyreğinde devasa bir bilanço baskısı beklemediğini söyleyen Dr. Taştan, sorunlu kredilerin (NPL) toplam krediler içindeki payında artış eğilimi olduğunu ve bankaların bu durum karşısında karşılık ayırmak zorunda kaldığını belirtti. Mevcut %3'ün üzerindeki NPL oranının piyasayı henüz aşırı rahatsız edecek seviyede olmadığını ve çarpanların bu iskontoyu içerdiğini kaydeden Dr. Taştan, banka aktif yapısındaki asıl bozulmanın 2027 yılının birinci ve ikinci çeyreğinde daha net hissedilebileceği öngörüsünde bulundu.

Altında kritik seviyeler

Altın piyasasına ilişkin değerlendirmelerde bulunan Dr. Taştan, piyasanın 4.000 doların altındaki seviyeleri ucuz bulduğunu ancak alım konusunda çekimser kaldığını ifade etti. Çin başta olmak üzere merkez bankalarının kuvvetli altın talebinin sürdüğünü belirten Dr. Taştan, TCMB'nin de yıl ortasında altından dolara geçerek başarılı bir rezerv yönetimi sergilediğini aktardı. 4.000 dolar altındaki seviyelerin kısa ve orta vadede net bir alım fırsatı sunduğunu savunan Dr. Taştan, yüksek faizlerin altın üzerinde baskı oluşturmasına rağmen bütçe açıkları ve riskten kaçış arayışının fiyatları dengede tuttuğunu sözlerine ekledi.

Küresel borç krizine dikkat: Tahvil faizleri ve özel sektör maliyetleri yükseliyor

Küresel tahvil piyasasındaki en temel sorunun bütçe açıkları olduğunu vurgulayan Dr. Taştan; ABD, Fransa ve Japonya gibi ülkelerde bütçe açıklarının ciddi risk potansiyeli taşıdığı uyarısında bulundu. Dünyada yaşanabilecek olası yeni bir krizin bütçe açıkları kaynaklı çıkabileceğine değinen Dr. Taştan, yükselen tahvil faizlerinin ve düşen kredi notlarının özel sektörün borçlanma maliyetlerini doğrudan yukarı çektiğini belirtti.