Dolar için kritik uyarı: Hisse senetlerine bağımlılığı artıyor

11 Kasım 2026 - 08:10 borsaningundemi.com

Deutsche Bank, doların hisse senetlerine artan bağımlılığının yabancı yatırımcıların kur riskinden korunma tercihlerini değiştirebileceğini ve zamanla ABD para birimini baskılayabileceğini belirtti.

Deutsche Bank stratejistleri, doların hisse senedi piyasalarındaki sermaye girişlerine giderek daha fazla bağımlı hale gelmesinin, ABD varlıklarına yatırım yapan yabancı yatırımcılar açısından kur riskinden korunmanın çeşitlendirme avantajını zayıflatabileceğini bildirdi. Stratejistler, bu eğilimin zaman içerisinde dolar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğine dikkat çekti.

Geçmişte yabancı yatırımcılar, ABD hisse senetlerinin değer kaybettiği dönemlerde doların genellikle güçlenmesinden faydalanarak portföylerindeki kayıpları dengeleyebiliyordu. Ancak Deutsche Bank'ın raporuna göre dolar ile hisse senedi piyasaları arasındaki bu ters yönlü ilişki, giderek zayıflıyor.

Doların performansının hisse piyasalarındaki algıyla daha yakından bağlantılı hale gelmesi, yabancı fon yöneticilerini kur riskine karşı daha fazla önlem almaya yöneltebilir. Bu kapsamda yatırımcıların dolar varlıklarını koruma oranlarını artırması, para birimi üzerinde ek baskı yaratabilir.

Deutsche Bank Küresel Döviz Araştırmaları Başkanı George Saravelos'un da aralarında bulunduğu stratejistler, raporda dolar ile hisse senetleri arasındaki korelasyonda yaşanan değişimlerin, gelecekteki riskten korunma oranlarına ilişkin kararların başlıca belirleyicilerinden biri olacağını vurguladı.

Banka, araştırmasında bir düzineden fazla ülkedeki emeklilik fonları ve hayat sigortası şirketlerinin dolar riskinden korunma oranlarını değerlendirdi. İncelemeye göre İsveç, İsviçre ve Euro Bölgesi gibi bazı ülkeler dolar karşısında hâlâ yüksek düzeyde kur riski taşırken Şili, Kanada ve İngiltere gibi ülkeler ise bu alanda önemli düzenlemelere gitti.

Raporda ayrıca dolar ile hisse senetleri arasındaki negatif korelasyonun zayıflamasının, doların portföy çeşitlendirmesindeki koruyucu özelliğini azalttığı belirtildi. Buna karşın yüksek kur riskinden korunma maliyetleri ve düşük döviz oynaklığı, yatırımcıların dolar pozisyonlarını muhafaza etmesini destekleyen unsurlar olarak öne çıkıyor.

Borsalar için sert düzeltme uyarısı!

Endonezya borsasında MSCI etkisi: 300 şirket için kritik karar!

Dolar ve euroda dengeleri değiştirebilecek gelişmeler!

ING’den euro/dolar beklentisi

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.