Uzmanı açıkladı: Altın ve gümüşte baskı sürecek mi?

YAYINLAMA 13 Kasım 2026 08:53

GÜNCELLEME 13 Kasım 2026 08:56

Ekonomim haberlerini Google'da daha sık görün Ekonomim'i tercih ettiğiniz kaynaklara ekleyerek nitelikli haberlere daha kolay ulaşın.

Altın ve gümüş piyasaları, küresel ekonomideki güçlü dolar endeksi ve yüksek faiz ortamının sonucu olarak aşağı yönlü bir seyir izliyor. Dolar endeksinin 103 seviyesine yakın seyretmesi emtiadaki fiyatlamalarda belirleyici unsur olmayı sürdürürken, ons altın 4.000 dolar seviyesinde tutunma çabası gösteriyor. Altın tarafında sert düzeltme hareketinin zaten yaşandığını ifade eden Banu Kıvcı Tokalı, bundan sonra ekstra sert düşüşler beklemediğini ancak yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanan bir tablo ortaya çıkacağını vurguluyor.

Enflasyon katılığı ve merkez bankalarının sıkılaşma patikası

ABD tahvil piyasaları ve enflasyon dinamikleri emtia fiyatlamalarını doğrudan etkilemeye devam ediyor. Yıllık enflasyonun hem çekirdek hem de manşet tarafta %4 seviyesine ulaşması ve beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmesi, piyasalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politikalarına dair endişeleri artırıyor. Enerji fiyatlarının 90 dolar seviyelerinde takılı kalması da maliyet enflasyonundaki katılığın belirginleşmesine yol açıyor. Merkez bankalarının parasal sıkılaşma sürecinde zirvelere yaklaştığı değerlendirilirken, faiz indirimlerinin hemen başlamayıp mevcut seviyelerin bir süre daha korunacağı öngörülüyor.

Gümüşte yapay zeka ve regülasyon etkisi

Gümüş tarafında ise altına kıyasla bir miktar daha belirgin bir baskının hissedilmesi bekleniyor. Seçimler sonrasında yönetim kanadında regülasyonların sıkılaşabileceği beklentisi, daha önce hızlı fiyatlanan yapay zeka temasında geri çekilmelere yol açıyor. Yapay zekanın jeopolitik bir üstünlük alanı olarak görülmeye devam etmesine karşın, regülasyon kaynaklı fiyatlama ayarlamalarının gümüş piyasasına da yansıdığı ifade ediliyor.

Altında kritik seviyeler

Altın yatırımcıları için kısa vadeli dalgalanma aralığını değerlendiren Kıvcı Tokalı, dip seviyeler olarak 3.700 ile 3.800 dolar aralığına, yukarı yönlü hareketlerde ise 4.250 ile 4.300 dolar seviyelerine işaret ediyor. Yatırımcıların hızlı düşüşlerde panik satışları yapmaması gerektiğine dikkat çeken Tokalı, siyasi ve jeopolitik gelişmelerin çok hızlı yön değiştirebildiğini hatırlatıyor. Olası bir pozisyon kapatma kararı için panik anları yerine, 4.250–4.300 dolar aralığındaki tepki fırsatlarının ve bandın tepe seviyelerinin takip edilmesinin daha rasyonel bir yaklaşım olacağı kaydediliyor.