Neden Yükseldi ? Tümünü Göster >Trabzonspor’un Salah hamlesi piyasaları salladı >VESTL ve VESBE yapılandırma hamlesiyle tavan oldu >Petrol fiyatlarındaki düşüş risk iştahını destekliyor >Borsa kayıplarını büyük ölçüde geri aldı: Gözler 14 bin direncinde >Borsada Aziz Yıldırım rüzgarı: Fenerbahçe hisseleri uçtu!
Neden Düştü ? Tümünü Göster >LPG operasyonu DITAS'ı vurdu, hisse tabana oturdu >Beyaz et operasyonu Banvit hisselerini etkiledi >FENER’e son dakika golü: Hisseler taban oldu >Gübretaş hisselerinde 'Razi' düşüşü >Akfen hisselerinde 'Hamdi Akın ifade' düşüşü
ARACI KURUM RAPORLARI Borsada temkinli bekleyiş! BIST’i baskılayan 5 faktör Sanayide ivme kaybı TCMB’nin faiz politikasını nasıl etkileyecek? Piyasaların gözü TCMB ve ABD enflasyon verisinde Küresel rüzgâr Borsa İstanbul’u destekliyor TCMB’den faiz indirimi için kritik mesaj gelebilir Tümünü Göster
HİSSE ÖNERİLERİ Özsermayesini güçlendirirken borsada da yükselen 19 sanayi şirketi Madencilik ve kıymetli maden hisselerinde çifte büyüme! Elektrik sektöründe esas faaliyet kârını artıran 8 şirket Hem temettü ödüyor hem kazandırıyor! Yılbaşından bu yana getiri sağlayan 22 hisse 7 hissede yükseliş yüzde 10'u aştı: 592 milyar TL'lik dev de listede! Tümünü Göster
TEKNİK ANALİZ Kârı %30’dan fazla büyüdü, getirisi %70’i aştı: 14 hissede iki güçlü veri bir arada FAVÖK büyürken hisseler de hızlandı 13 şirkette 3 aylık getiri %40’ı aştı Para girişinde işlem adedi 11 katına çıktı: 10 hissede hacim hareketi BİST’te hangi hisselerde hareket güçleniyor? 4 kriter 10 şirketi gösteriyor Tüpraş’ta 8 teknik gösterge aynı yönde Listenin lideri ise CCOLA Tümünü Göster
Takip EtE-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.
12 Ağustos 2026 - 08:17 borsaningundemi.com
A1 Capital günlük bültenine göre, borsa ve BIST 100’de satış baskısında kâr realizasyonu, faiz indirimi beklentilerindeki temkinli yaklaşım, petrol fiyatları, MSCI belirsizliği ve ABD enflasyonu öne çıkıyor.
Borsamızda bir satış baskısı var bunların etmenleri ağırlıklı olarak “kar realizasyonu + faiz beklentilerinde temkinlilk + petrol kaynaklı makro risk + MSCI belirsizliği+ ABD Enflasyonu olarak görmekteyiz. 13,200- 14,000 aralığındaki yükselişi sonrası momentum kaybetmeye başladığını görüyorduk. Dünkü satışların bir kısmı bu nedenle yeni ve sert bir negatif haberden ziyade yükseliş sonrası kar realizasyonu niteliğinde gördük.
İkinci ve bana göre daha önemli konu bankalar. BIST'in sürdürülebilir şekilde yukarı gidebilmesi için mevcut yapıda banka hisselerinin harekete katılması gerekiyor. Bankalarda yatırımcı şu anda TCMB'nin faiz indirim patikasının ne kadar hızlı devam edebileceğini yeniden tartıyor. Bunun nedeni de yarın açıklanacak TCMB Enflasyon Raporu. Dolayısıyla piyasa Karahan'ın enflasyon patikası, faiz indirimlerinin hızı ve para politikasının sıkılık derecesi konusunda vereceği mesajları görmeden banka pozisyonlarını agresif biçimde artırmak istemiyor. Burada banka fiyatlamasının mantığı basit: Enflasyon beklentisi yukarı revize edilir veya TCMB daha ihtiyatlı bir faiz indirimi patikası çizerse, bankaların beklenen net faiz marjı toparlanmasının zamana yayılacağı düşünülür. Bu banka hisselerinde iskonto oranlarını yüksek tutar. Tam tersine, dezenflasyon sürecine güven korunur ve faiz indirim alanı genişlerse bankalar yeniden BIST'in lokomotifi haline gelebilir. Şimdilik görüntü; daha çok bu toplantı öncesindeki pozisyon azaltma ve bekleme davranışını gösteriyor.
Üçüncü faktör petrol. Brent gevşemiyor ve bunun arkasında İran-Hürmüz Boğazı görüşmelerindeki belirsizlik var. Türkiye açısından petrolün 80 dolarların üstünde kalıcılaşması BIST'e doğrudan nötr bir gelişme değil. Türkiye net enerji ithalatçısı olduğu için yüksek petrol, cari açık → enflasyon → TCMB'nin faiz indirim alanı zinciri üzerinden piyasanın risk primini artırıyor. Bu özellikle bankalar, iç tüketim şirketleri ve yüksek finansman ihtiyacı bulunan şirketler açısından negatif.
Dördüncü başlık, MSCI meselesi. MSCI, Türkiye konusunda daha önce yaptığı değerlendirmede alınan tedbirlerin kapsamını ve sürekliliğini izlemeye devam edeceğini ve yeterli ilerleme görülmezse Kasım 2026 Index Review öncesinde Türkiye'nin statüsü konusunda farklı seçenekleri değerlendirebileceğini açıkça belirtmiş durumda. Ayrıca MSCI'ın Ağustos endeks gözden geçirme duyurusu bugün geliyor. Dolayısıyla yatırımcı sadece şirket bilançolarını fiyatlamıyor; “MSCI Türkiye tarafında ne yapacak, hangi hisselerin free-float oranlarında değişiklik olacak, yabancı fon akımlarını etkileyebilecek bir düzenleme gelir mi?” sorularını da fiyatlıyor. Bu nedenle özellikle son dönemde fiyat hareketleri fundamental değerlerinin çok üzerine çıkan ve fiili dolaşımı sınırlı hisselerde risk iştahının azalması şaşırtıcı değil.
Beşinci faktör ise ABD enflasyonu öncesindeki küresel bekleme modu. Küresel piyasalarda bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi Fed beklentileri açısından kritik. Yıllık TÜFE'nin yaklaşık %3,4 gelmesi bekleniyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi de yaklaşık %4,70 seviyesine yükselmiş durumda.
Bu sabah global piyasanın ana teması oldukça net; Güne risk iştahı tamamen bozulmuş değil ama yatırımcı bugün ABD enflasyonu öncesinde agresif pozisyon almak istemiyor. Buna bir de İran Hürmüz hattındaki belirsizlik, petrolün yeniden 90 dolara yaklaşması ve uzun vadeli tahvil faizlerinin yüksek kalması eklenince, güne “temkinli risk alma” modunda giriyoruz. Asya tarafında tablo karışık ama genelde sınırlı pozitif. MSCI Asya-Pasifik endeksi Japonya hariç yaklaşık %0,5 yukarıda. Yen yeniden 159 civarında dolar karşısında zayıflamış durumda ve geçen haftaki ABD-Japonya ortak müdahalesiyle görülen 155,2 seviyesinin önemli bölümünü geri vermiş durumda. Döviz tarafında dolar bugün büyük veri öncesinde fazla yön göstermiyor. Dolar endeksi yaklaşık 99,85, EUR/USD 1,154 civarında, USD/JPY ise 159,3-159,4 seviyelerinde. Dolayısıyla şu anda doların güçlü bir güvenli liman hareketi yaptığını söyleyemeyiz.
ABD ekonomisi yavaşlıyor ama tahvil faizi yeterince düşmüyor. Normal şartlarda zayıf istihdam verisi tahvil faizlerini aşağı çekerdi. Fakat piyasa şu anda “büyüme zayıflıyor ama enerji kaynaklı enflasyon kalıcı olabilir” diye düşündüğü için uzun tarafta stagflasyon primi oluşuyor. Bu da teknoloji hisseleri ve yüksek çarpanlı şirketler açısından rahatsız edici. Nitekim Wall Street dün bu nedenle satıcılı kapandı. Sabah itibarıyla ABD vadeli kontratlarında ise panik yok. S&P 500 vadeli kontratı yataya çok yakın, yaklaşık %0,0–0,1 artıda. Avrupa vadeli kontratları ise hafif negatif; Euro Stoxx 50 yaklaşık %0,1, DAX yaklaşık %0,1, FTSE yaklaşık %0,2 aşağıda. Dolayısıyla Avrupa'nın güne biraz daha temkinli başlaması beklenebilir.
Brent sabah itibarıyla yaklaşık 89,6 dolar, WTI 83,9 dolar civarında ve Brent altıncı gün üst üste yükseliyor. Bunun arkasında İran-Hürmüz görüşmelerinin sonuç vermemesi, İran destekli Husilerin Kızıldeniz'deki gemi saldırıları ve ABD'nin bölgedeki askeri operasyonları var. Dört denizcinin hayatını kaybettiği son saldırı, jeopolitik risk primini yeniden yükseltti.
Bugünün açık ara en önemli makro verisi ise ABD Temmuz TÜFE'si. Temmuz TÜFE'nin aylık %0,1 artması, yıllık enflasyonun ise %3,5'ten %3,4'e gerilemesi bekleniyor. Haziran ayında aylık TÜFE %0,4 düşmüştü.
Burada bugünün fiyatlamasını üç senaryoda bakalım. TÜFE %0,1 veya altında gelirse, piyasa son dönemde yükselen Fed faiz artırımı beklentisini azaltabilir. ABD 2 ve 10 yıllık tahvil faizlerinin aşağı gelmesini, doların zayıflamasını, Nasdaq ve büyüme hisselerinin rahatlamasını, altının ise destek bulmasını bekleriz. TÜFE %0,1 civarında, beklentiye paralel gelirse, piyasa büyük ihtimalle Fed tartışmasını çözemez. O zaman göz yeniden petrol ve İran-Hürmüz gelişmelerine döner. Çünkü bugün açıklanacak Temmuz TÜFE'si petrolün son birkaç gündeki sert yükselişini henüz tam olarak içermiyor.
TÜFE %0,2 ve üzerinde gelirse, bana göre günün en negatif senaryosu bu olur. Fed'in Eylül'de faiz artırma ihtimali yükselir; kısa vadeli tahvil faizleri yukarı, dolar yukarı, teknoloji hisseleri aşağı hareket edebilir. Gelişmekte olan ülke piyasaları açısından da bu senaryo negatif olur.
Ancak Türkiye açısından bugün makro veriler kadar önemli bir başka olay daha var: MSCI Ağustos Endeks Gözden Geçirmesi. MSCI, Ağustos 2026 endeks değişikliklerini bugün açıklayacak. Sonuçlar Avrupa saatiyle 23.00'ten hemen sonra yayımlanacak; yani Türkiye saatiyle gece yarısından sonra göreceğiz. Değişiklikler 31 Ağustos kapanışı itibarıyla uygulanacak
Ancak burada iki konuyu karıştırmamak lazım; bugünkü MSCI endeks gözden geçirmesi doğrudan Türkiye'nin Emerging Market statüsünün değiştirilmesi anlamına gelmiyor. Bugün esas olarak endeks bileşenleri, ekleme-çıkarma ve ağırlık değişimleri açıklanacak. Türkiye'nin piyasa sınıflandırması daha farklı ve daha uzun vadeli bir süreç. Buna rağmen Türk hisselerine ilişkin free-float ve endeks değişiklikleri yabancı fon akımları açısından ciddi kısa vadeli fiyat hareketleri yaratabilir. (M. BAKİ ATILAL )
Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.
ETİKETLER :
Yorumlar (0)
Giriş yaparak yorum yazabilirsin.
İlk yorumu sen yaz.