Aygaz hedef fiyatı yükseldi, tavsiye değişmedi

HABER GİRİŞ 09 Kasım 2026 17:10

Ak Yatırım, Aygaz’ın 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarına ilişkin değerlendirmesinde, hisseye yönelik “Nötr” tavsiyesini korudu. Aygaz, 3Ç26’da 7 milyar 216 milyon TL net kâr açıkladı. Şirketin net kârı yıllık bazda yüzde 227 artarken, 5 milyar 471 milyon TL olan piyasa beklentisinin ve Ak Yatırım’ın 5 milyar 767 milyon TL’lik tahmininin üzerinde gerçekleşti.

Şirketin FAVÖK’ü de yıllık yüzde 37 artışla 1 milyar 786 milyon TL seviyesine ulaştı. Böylece FAVÖK, hem piyasa beklentisini hem de Ak Yatırım’ın 1 milyar 355 milyon TL’lik tahminini aştı.

Ak Yatırım, tahminlerin üzerindeki performansta Tüpraş’ın beklentileri aşan net kârı, Aygaz’ın daha güçlü faaliyet kârı ve yüksek net finansal gelirlerinin etkili olduğunu belirtti. Net kârdaki yıllık yüzde 227’lik artışta ise Tüpraş’tan sağlanan daha yüksek katkının yanı sıra faaliyet kârındaki büyüme ve daha düşük efektif vergi oranı öne çıktı.

Hedef fiyatı yüzde 4 artırdı

Kurum, son finansal sonuçları ve Tüpraş değerlemesinde yaptığı yukarı yönlü revizyonu modeline yansıtarak AYGAZ için 12 aylık hedef fiyatını yüzde 4 artırdı.

Ak Yatırım, Aygaz hisselerinin Tüpraş iştirakinin piyasa değerine oldukça yakın seviyelerde işlem gördüğüne dikkat çekti. Aygaz’ın iskontolu işlem görmesi gerektiğini değerlendiren kurum, değerleme modelinde hedef net aktif değere yüzde 30 iskonto uyguladığını belirtti.

Bununla birlikte Ak Yatırım, Tüpraş’a kıyasla Aygaz’ın mevcut piyasa fiyatlamasının adil olmayabileceği görüşünü paylaştı.

Paratic Piyasalar verilerine göre yıllık bazda yüzde 35,6 artıda duran AYGAZ hisseleri, bugün açılışı 275 lirada yaptı. TSİ 16.51’de 264 lirada fiyatlanıyor.

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=11453